金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来(lái)了(le)！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再(zài)次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要(yào)内容为(wèi)“在服务(wù)中国(guó)式现代化中促进金融业估(gū)值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参(cān)会(huì)机构包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资(zī)金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的(de)后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先后步入了热(rè)度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情况(kuàng)下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有效性(xìng)，但也提高(gāo)了(le)业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对(duì)他(tā)而(ér)言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言(yán)许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一(y九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ī)只中特估龙头股在(zài)两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短(duǎn)7个(gè)交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份(fèn)额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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