金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美(měi)国可(kě)口可乐(lè)股票(piào)的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人(rén)工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

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