为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美(měi)星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易(yì)新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　<社日节是什么节日 社日节是农历几月初几strong>多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合(hé)其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户(hù)组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代理人的主要(yào)陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环(huán)环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待各(gè)方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策(cè)由海(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参与、不知(zhī)情(qíng)，没(méi)有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，何(hé)德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定，何德(dé)平的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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