自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个(gè)月(yuè)时(shí)间(jiān)，场内资金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续(xù)吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月(yuè)全(quán)市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，场内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金加速布(bù)局(jú)科创板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上述板块投资价(jià)值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价(jià)比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着逆(nì)势(shì)投资的特征，最近一个月(yuè)，随着科创板的(de)回(huí)调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达(dá)科(kē)创50ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也超当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持(chí)续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金(jīn)看来，电子、计算机等科创(chuàng)板的核心权(quán)重行业持续(xù)获(huò)得(dé)资金青睐(lài)，一方面(miàn)源于一季(jì)度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关(guān)注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际(jì)改善(shàn)的预期吸引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的核心板块业绩变(biàn)化来看，电子、计算(suàn)机(jī)和(hé)通信板块(kuài)的2023年盈利和(hé)收(shōu)入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的增速依(yī)然稳健，凸(tū)显出科创板整(zhěng)体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日整(zhěng)体来看(kàn)，科创(chuàng)50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一季度的利(lì)润增速(sù)相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预(yù)期净利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反(fǎn)映出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历(lì)史较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于(yú当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日)过去(qù)三年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享(xiǎng)受(shòu)行(xíng)业和公司(sī)的(de)长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业(yè)省公布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个(gè)品(pǐn)类追加列入出口(kǒu)管理(lǐ)的管制(zhì)对(duì)象，上述修(xiū)正案(àn)在经(jīng)过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄底这(zhè)一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国(guó)联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分(fēn)别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度价格(gé)持续下(xià)探之后(hòu)，当(dāng)前阶(jiē)段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国(guó)际(jì)龙头(tóu)会在下游新兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩(kuò)产落(luò)地时，行业(yè)进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降价(jià)进行库存去化(huà)。供(gōng)给与需(xū)求的错配(pèi)使得存(cún)储(chǔ)行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称，回顾(gù)历史上存储芯片的周(zhōu)期(qī)走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度行(xíng)业龙头营收数(shù)据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的(de)人工智能新兴需求爆发，对于(yú)算力以(yǐ)及存(cún)储的爆发(fā)性需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠(dié)加近两个季(jì)度量价(jià)持(chí)续(xù)下(xià)探(tàn)的(de)周期(qī)性磨(mó)底，芯片板块有(yǒu)望(wàng)在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通(tōng)胀(zhàng)带来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真(zhēn)正(zhèng)的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和(hé)消费电(diàn)子大概率在二季(jì)度及(jí)二季度以后触底，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄(xù)能才能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一(yī)步(bù)压缩产(chǎn)业链库存的时(shí)期，价(jià)格下行(xíng)压(yā)力(lì)逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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