随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部(bù)分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港后(hòu)直接进入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全(quán)年纯(chún)碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能源价格(g浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗é)高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较强韧(rè浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗n)性，国际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，全(quán)球经(jīng)济的(de)衰退预期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱的(de)价(jià)差(chà)收缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年的(de)出浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能(néng)还是优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和出口(kǒu)利(lì)润上来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格(gé)可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果是供给(gěi)海外其他地(dì)区(qū)，可(kě)能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要(yào)留意(yì)出(chū)口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集(jí)中在(zài)某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的(de)行(xíng)情产生情(qíng)绪和(hé)供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市场悲观(guān)预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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