5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布(bù)的一(yī)则公告，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金购(gòu)买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头(tóu)部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财(cái)经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发(fā)行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业板(bǎn)上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存(cún)在关(guān)联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预(yù)计将构成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司(sī)无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化(huà)，且不(bù)存在实际(jì)支(zhī)配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份为证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的(de)增长主要(yào)得(dé)益(yì)于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在(zài)数字经济业务(wù)上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出(chū)，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告中(zh开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场ōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)的方式(shì)购买其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关(guān)于本次交(jiāo)易的初(chū)步合(hé)作意(yì)向(xiàng)，交易各方(fāng)在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易(yì)协议(yì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的(de)内(nèi)部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管机(jī)构批准后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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