大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业(yè)正在(zài)被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似特(tè)征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露(lù)怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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