全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了(le)两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易几近是什么意思，几近什么意思拼音(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部(bù)分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极(jí)买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股(几近是什么意思，几近什么意思拼音gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期(qī)的(de)开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中日(rì)益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的(de)经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支(zhī)持货币(bì)和信用(yòng)流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我们对当(dāng)前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出(chū)了大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国金融体系(xì)面临压(yā)力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能(néng)需(xū)要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以评(píng)估(gū)形势(shì)再(zài)做(zuò)出决策。

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