用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久(fú)务转型第(dì)二阶段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一(yī)季(jì)度，用友网(wǎng)络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最(zuì)大亏损(sǔn)；2022年净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来(lái)连续第三年净利(lì)下滑。与此对(duì)应的是，2020年(nián)以来公司股价持(chí)续大跌。

　　这(zhè)与用(yòng)友网络(luò)3.0-I转型(xíng)阶段营收、净(jìng)利同步大增、股价(jià)大涨的同向(xiàng)共振，大相(xiāng)迥异(yì)。

　　目前，用友网络股价为(wèi)21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最(zuì)大亏损

　　净(jìng)利连续三年下滑

　　用友网络4月28日晚间发(fā)布(bù)2023年第一季度(dù)报告，一季(jì)度实现营业收(shōu)入(rù)14.75亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)15.3％；归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该(gāi)公司2001年5月上市以(yǐ)来(lái)单季最(zuì)大亏损(sǔn)。

　　此(cǐ)前，用(yòng)友网络(luò)发布的年报显(xiǎn)示(shì)，2022年公司营(yíng)收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利(lì)润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比下(xià)降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的(de)历(lì)史最(zuì)高点之后，用(yòng)友网络连(lián)续(xù)第三年净利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月(yuè)创下历史新高之后(hòu)，用(yòng)友网络股价就总(zǒng)体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛(gé)卫(wèi)东等投资者被套

　　在(zài)2022年(nián)股价大跌前，用友网络在股价相对高点进(jìn)行(xíng)了定(dìng)增融资。此次定增吸引了不少机构参与(yǔ)，包括高毅、葛卫(wèi)东等知名机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络披露定(dìng)增结果，增发数量约1.7亿股，每股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约(yuē)53亿元。当时，在(zài)定增市场颇(pǒ)为活(huó)跃(yuè)的私(sī)募(mù)大佬(lǎo)葛卫(wèi)东，也参与了定(dìng)增，投入资(zī)金约2亿元(yuán)。

　　但在定(dìng)增结束之后(hòu)，用友网(wǎng)络发布的2021年业绩明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利润(rùn)为7.078亿元(yuán)，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用友网络(luò)的(de)2022年(nián)各季度业(yè)绩(jì)更(gèng)是连续爆雷(léi)：一季报净利润-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半年(nián)报净(jìng)利润-2.558亿元(yuán)，同比下降218.93％；三季报净(jìng)利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在(zài)此背景下，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东(dōng)的总(zǒng)持股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年(nián)三季度末退出前十大股东，在此期间，其减(jiǎn)持数(shù)量至(zhì)少有4100万股。其定(dìng)增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股(gǔ)价大(dà)跌。

　　云服务转型第二阶段道(dào)阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在用友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段(duàn)是通过(guò)财(cái)务(wù)软件(jiàn)服务企(qǐ)业(yè)的(de)会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服(fú)务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶(jiē)段(duàn)是服务企业的数智化。

　　中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久具体来说(shuō)，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务业务，引(yǐn)领中国企业(yè)级服(fú)务市场。在此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是构建和运(yùn)营全球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于互(hù)联网架构的企(qǐ)业(yè)互联(lián)网(wǎng)开发平台。2017年以来，其云平(píng)台、财(cái)务云、人力云等(děng)云产品得(dé)到逐步发(fā)展，各领(lǐng)域云(yún)上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从(cóng)2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友(yǒu)云”面世、云平台及(jí)领域服务(wù)快速发(fā)展，第二个阶段的统一底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发(fā)和(hé)持续迭代，用友的BIP 3正式(shì)发布(bù)，用友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用(yòng)友网络(luò)云服务转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务实现(xiàn)收入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占总营(yíng)收的(de)比重(zhòng)为68.6％，较(jiào)2021年(nián)提升9个百分点，已成为公司主(zhǔ)要收入来源并继续扩大收入占(zhàn)比。

　　但从高端市(shì)场(chǎng)份(fèn)额来看，用(yòng)友却还是没有多大突破。《2021年中国工业软(ruǎn)件发展(zhǎn)白皮书》显示(shì)，国产(chǎn)ERP软件整体市占率(lǜ)超过70％，其中用友市(shì)占(zhàn)率达到(dào)40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出华为将在(zài)4月启(qǐ)用自己研发(fā)的MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停(tíng)。尽管华(huá)为目(mù)前仅为(wèi)自用，并不一(yī)定会面向外部市场提供高端ERP软件，但股价的(de)跌停，反应出(chū)市(shì)场对用友(yǒu)在高端(duān)ERP软件市场竞争力(lì)信(xìn)心的严重(zhòng)不足，也反应了其(qí)在高端市场(chǎng)的进展不(bù)佳。

　　具(jù)体到(dào)财务和股价上，在用友网络3.0转型第(dì)一阶段，即2016年-2019年(nián)，在其营收逐渐(jiàn)增长的(de)同时，净利润(rùn)也在同时逐年增长，且增幅远高(gāo)于营收(shōu)增幅。对应到(dào)股价上(shàng)，在此期间，用友网(wǎng)络股价大涨约8倍。

　　但在(zài)用友网络3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年至今(jīn)，其营收仅仅(jǐn)小(xiǎo)幅(fú)增长，几乎(hū)可以说是踏(tà)步(bù)不(bù)前，净利润(rùn)却大幅下跌，股价也因此(cǐ)大跌，公司市值(zhí)严(yán)重缩水。

　　用友网络(luò)董事长王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友的市值还是有很大的(de)提(tí)升空间。但(dàn)从目前(qián)的情况来看，用友3.0的第(dì)二阶段(duàn)，道阻且长(zhǎng)。

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