美国银行业(yè)危机持续(xù)！

　　危(wēi)机升级，美地区(qū)银行大跌

　　美东(dōng)时(shí)间5月4日，媒(méi)体(tǐ)称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考(kǎo)虑(lǜ)若干(gàn)选(xuǎn)项(xiàng)，其中包(bāo)括(kuò)资(zī)产(chǎn)出(chū)售，可能出售所有业务或部(bù)分业务。该(gāi)行已经为此(cǐ)聘请多(duō)家顾问(wèn)。

　　这是继(jì)西太(tài)平洋合(hé)众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区银行传(chuán)出考虑(lǜ)可能出售(shòu)的(de)消息。本周三美股盘(pán)后，因媒体称(chēng)该行考(kǎo)虑(lǜ)包括出(chū)售在内的战略选择，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜在买家，此后收(shōu)跌逾(yú)4％的该行股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平(píng)洋合众银行发布(bù)声明确认(rèn)了周三的媒体(tǐ)消息，称在和多位潜在的投(tóu)资者商谈(tán)，还(hái)表示(shì)，其核心存款(kuǎn)3月以来已经(jīng)增长，在(zài)第一共和银(yín)行被出售后，该行并未经历超出正(zhèng)常水平的存款流(liú)失。

　　但西太平洋(yáng)合众银行(xíng)股价继续暴(bào)跌，周四早(zǎo)盘曾(céng)跌超60％。阿(ā)莱恩(ēn)斯(sī)西部银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔断(duàn)暂(zàn)停(tíng)交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该(gāi)行磋(cuō)商出售资产等(děng)战略选项的媒体(tǐ)报道“绝对(duì)失(shī)实”。此后，该行股(gǔ)价(jià)跌(diē)幅收窄(zhǎi)到40％以内。西(xī)太(tài)平洋(yáng)合众银行跌(diē)幅收(shōu)窄到50％以内(nèi)。

　　另一家让地区银行危机火上浇油的第一(yī)地(dì)平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅(fú)曾超(chāo)过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌(diē)幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股重挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平(píng)洋合众银行(xíng)收跌50％，阿(ā)莱恩斯西部银行收跌38％，第2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员(yuán)会就近期大型银行(xíng)倒闭事件举行听证(zhèng)会。会上，银行监管专(zhuān)家表示，管理(lǐ)不善(shàn)是导致破产(chǎn)的主要原(yuán)因。美国商会副(fù)主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听(tīng)证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银(yín)行和第一共和银行(xíng)有非(fēi)常独特(tè)的商业模式，硅谷银行专(zhuān)注于(yú)资本密集型的科技(jì)以及生物医学初创(chuàng)企业；第一共(gòng)和银行集(jí)中于财富管理(lǐ)；而签(qiān)名银行则(zé)有大量的(de)数字资产风(fēng)险。在听证会上，专(zhuān)家们明确将(jiāng)最近银行倒(dào)闭潮归(guī)咎于行政管理(lǐ)不善，同时(shí)他们担心银(yín)行倒(dào)闭会将美国经济(jì)拖入衰(shuāi)退(tuì)。专家和议员们(men)也表示，美联储存在监管(guǎn)失误。

　　据(jù)外(wài)媒援(yuán)引知情人(rén)士周(zhōu)四(sì)报道(dào)，美(měi)国联邦和州政府官员正在评(píng)估近几天银行(xíng)股大幅波动背后存(cún)在“市(shì)场(chǎng)操纵”的(de)可能性，白宫方面(miàn)也表示将(jiāng)监控“健康银(yín)行面临的做空压(yā)力(lì)”。美股地(dì)区(qū)银(yín)行(xíng)股本周(zhōu)大(dà)幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析(xī)公司Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周四就通过做空某(mǒu)些地区银行获利(lì)3.789亿美元。消息人士(shì)称，鉴于(yú)地区银行(xíng)基本(běn)面强劲且资本充足，近几日，做空活(huó)动(dòng)增加和股市波动已引起官员及监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系动荡之际，近一半的美(měi)国人担心(xīn)他们在银行或其他金(jīn)融机构账户上的钱(qián)的(de)安全。总(zǒng)共有48％的美国成年人表示他(tā)们(men)担心自己的(de)钱，其中(zhōng)19％的(de)人为“非常”担(dān)心，29％的人为“比(bǐ)较”担心。这(zhè)些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当(dāng)时有(yǒu)45％的美国成年人表(biǎo)示，他们非常或中(zhōng)度担心自己(jǐ)资金的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业(yè)较为平(píng)静的时期测量过这一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得到解决后，人们对存款安全的担忧略(lüè)有(yǒu)减少，这表明对存款安(ān)全的高度担(dān)忧(yōu)可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭(zāo)无(wú)人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)5月4日凌晨(chén)，位于俄罗斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫金斯(sī)基(jī)石化厂(chǎng)遭到一架(jià)无人机袭击，并引发(fā)了火灾(zāi)。据介绍，一架无人机撞击(jī)了该工厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还(hái)报道称，另一处位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的(de)伊里斯基炼油厂也遭(zāo)无人机袭击，导致一储(chǔ)油(yóu)罐发生(shēng)火灾，总过火面积为400平方米(mǐ)。

　　两起事件中(zhōng)均没有造成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货币政策会议，决定(dìng)将欧元区三大关键(jiàn)利率均上调25个基点。主要再融(róng)资利率(lǜ)、边际借(jiè)贷利(lì)率和存(cún)款机制(zhì)利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年(nián)7月(yuè)以来已连(lián)续7次上调关键利率，以期(qī)阻止(zhǐ)通胀。不过专家预计，要将通胀(zhàng)率降(jiàng)至2％的目标还需要(yào)数年时间(jiān)。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌(diē)

　　近(jìn)日，受经济衰退担忧(yōu)压(yā)制，外(wài)盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五一”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储如期加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)至5.00％—5.25％区(qū)间，为(wèi)连续第10次加(jiā)息，本轮已累计加(jiā)息500个基点，这一区(qū)间仅略低于2008年大(dà)衰退前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合(hé)约(yuē)微跌0.04美元(yuán)/桶，报(bào)68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦(lún)特原油7月合(hé)约上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近(jìn)期原油暴(bào)跌主要受到宏观避险情(qíng)绪的影响，原油市(shì)场自(zì)身基本面变化不大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融(róng)属性。一方面，美联储如期加(jiā)息(xī)25个基点，市场(chǎng)对(duì)连续(xù)加息(xī)对经济造成(chéng)影(yǐng)响的担忧加剧(jù)；另一方面，近期美国再度出现破产(chǎn)银行，造成美国股市下滑(huá)，原(yuán)油作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐(qí)盛期货能源化(huà)工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐(qí)盛期货原油分析(xī)师高健(jiàn)告(gào)诉期货日(rì)报记者，近期(qī)海外宏(hóng)观集中避(bì)险，主(zhǔ)要(yào)还是与美国银行危(wēi)机(jī)事件有关。另外，美国债(zhài)务上限问题仍未解决，市场担心该问题是另一(yī)个“雷”。美国白宫对此发布的一(yī)份(fèn)评估文件警(jǐng)告称，如果不提高债务(wù)上(shàng)限，美国经济将(jiāng)面临严重后果，在三种预期情形下，美国(guó)经济都将进入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面(miàn)再(zài)次进入集(jí)中避险状(zhuàng)态，对(duì)股市和商品等风险(xiǎn)资(zī)产带来短期情绪(xù)冲击。”高健分析称(chēng)，目前美国银(yín)行(xíng)问题(tí)再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观(guān)层面的不确定性较大，主要风险(xiǎn)在于当前(qián)的宏观(guān)避险(xiǎn)情绪是(shì)否有可能演化成(chéng)趋势(shì)，即VIX指数是(shì)否会(huì)由日度级别(bié)演变成周度级别的拉升行情。如果这种情况出现，风险资产将会(huì)出现类似于2008年和2020年的走势。近期市(shì)场(chǎng)的(de)关注点集中在宏观情绪指标(biāo)的(de)跟踪上，重点观察美股(gǔ)和VIX指数的进(jìn)一步动向，侧(cè)重留意避(bì)险情绪蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月，美(měi)国Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前(qián)值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货(huò)能(néng)化分析师郑梦(mèng)琦表示，美国制(zhì)造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低于(yú)预期(qī)，显示在(zài)利率上升(shēng)和通胀(zhàng)居高(gāo)不(bù)下(xià)的情况下，美国经济难以(yǐ)获(huò)得动(dòng)能。叠加美国就业市场招(zhāo)聘步(bù)伐放缓，劳动(dòng)力市场逐渐降(jiàng)温，经(jīng)济面(miàn)临(lín)的风险(xiǎn)正在上升。而在此次(cì)美联储议息会议上，鲍(bào)威尔发言偏鹰(yīng)派，称美联(lián)储致(zhì)力于实(shí)现2％的(de)通(tōng)胀目标，是(shì)否停止加息取决于数(shù)据。美联储将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三方面探索(suǒ)货(huò)币政策(cè)路(lù)径，如果(guǒ)6月(yuè)初之前高利率带来(lái)的(de)风险事件进一步扩大，美(měi)联储或将(jiāng)终止当(dāng)前紧缩(suō)政策，回(huí)归宽松。目(mù)前市场的关注点(diǎn)在于美联储是否会在接(jiē)下来的议息会(huì)议中暂停加息，以及降息开启的(de)时间和(hé)节(jié)奏。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，近期原油盘面连续大跌(diē)的情况与(yǔ)3月中旬的走势(shì)类似，甚(shèn)至(zhì)驱动上(shàng)也(yě)有较高(gāo)的相似性。高(gāo)健表示(shì)，共同点是(shì)在(zài)银行业(yè)危机的背景下，宏(hóng)观避(bì)险情绪升温引发盘面快速下跌。不同点有两个：一是此次宏观(guān)避险还有(yǒu)一部分债务上(shàng)限的加成；二是(shì)当前原油(yóu)基(jī)本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走势，对(duì)此轮(lún)原油(yóu)大跌有(yǒu)较(jiào)高的参考性。3月(yuè)下(xià)旬原(yuán)油止跌(diē)回(huí)升，驱动(dòng)因素是VIX指(zhǐ)数短(duǎn)线高位筑顶后(hòu)回落，盘面上的表现是连续(xù)收出长下影线。因(yīn)此，近期原(yuán)油盘面也要重(zhòng)点留意是否会重现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃(péng)森(sēn)分(fēn)析称，从基本面看，短(duǎn)期原油尚不(bù)具(jù)备持续大幅(fú)下滑(huá)的基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存(cún)减少约505万桶，已经连续五周出(chū)现大(dà)幅减少，而美国即将(jiāng)进入夏季用(yòng)油高峰，市场预期(qī)需求将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿(yuàn)减(jiǎn)产”状态，以沙特为(wèi)首(shǒu)的中东产油国为(wèi)稳定油价进(jìn)行着各(gè)种努力，虽然实际落地(dì)情况(kuàng)仍(réng)需(xū)观察，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示(shì)，随着(zhe)超(chāo)卖情(qíng)绪的逐(zhú)步释放，原油供(gōng)给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期油价仍以弱势(shì)振(zhèn)荡为(wèi)主，价(jià)格的突破上行仍需(xū)其他利多(duō)因素指引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油还是(shì)振荡(dàng)格局，价格向下(xià)逼近(jìn)年(nián)内低点，短(duǎn)线(xiàn)观(guān)察前低(dī)的(de)支(zhī)撑力度。未来能否驱动原油破位向下，主要看避(bì)险情绪的持续(xù)蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周(zhōu)线级别(bié)的行(xíng)情(qíng)。除此(cǐ)之外，原(yuán)油暂时看不到实质性大利空。

　　在于芃森(sēn)看来，美联(lián)储年内加息基本全部落(luò)地，后期将不再存在加息对大宗商品压制(zhì)的预(yù)期，情绪上将(jiāng)有一定(dìng)缓和。但美联储连续大幅(fú)加(jiā)息后对市场的影响仍(réng)需一段时间(jiān)观察，情绪的底部可能已经出(chū)现，但市场的底部仍需要观察。基本(běn)面上，市(shì)场对经济衰(shuāi)退的(de)担忧仍未结束，需求(qiú)会下(xià)降(jiàng)多少也(yě)尚未有明确的定论，但用(yòng)油旺季(jì)即(jí)将到来，短期内将(jiāng)会支撑(chēng)油价。“综合来看，目前原油阶段性底部或(huò)已出现，将(jiāng)进入一(yī)段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青(qīng)大幅下(xià)行

　　受(shòu)原油下(xià)跌拖累，沥青期货假期后(hòu)首(shǒu)个交易日(rì)大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅(fú)超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原油而言，沥青走(zǒu)势(shì)偏强。美(měi)国将与委内(nèi)瑞拉石油(yóu)有关的交易许可(kě)证延(yán)长至7月20日，稀释沥(lì)青(qīng)分流至欧洲和美国的(de)问题依然(rán)存在，沥青原料供(gōng)应减少，稀(xī)释(shì)沥青贴水上涨，从(cóng)而减缓(huǎn)了成本端原油(yóu)价(jià)格下(xià)跌带来的冲击(jī)。

　　“4月(yuè)沥青(qīng)供应(yīng)持续高位，对(duì)比往年同期数据，供应提前(qián)发力，叠加终端需求未(wèi)有明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信建(jiàn)投期(qī)货能(néng)化分(fēn)析师董丹丹表示，进入(rù)5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同(tóng)比增加(jiā)57.5％，同比增幅(fú)明显，但原(yuán)料(liào)通关情况对(duì)沥青(qīng)生产(chǎn)供应造(zào)成阶(jiē)段性(xìng)扰动(dòng)，部分(fēn)无配额炼厂沥(lì)青生(shēng)产(chǎn)或受影响。

　　截至5月4日当周，国(guó)内沥青(qīng)产能利用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修(xiū)量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波科(kē)元和广西东(dōng)油恢复沥青(qīng)生(shēng)产，华北(běi)部分地炼维持停产状态。

　　“整(zhěng)体来看(kàn)，一季度受沥青(qīng)生产利润较好影响(xiǎng)，国(guó)内沥青装置开工率持(chí)续回(huí)升(shēng)，尽管近(jìn)期随着利(lì)润的压(yā)缩，沥(lì)青装置(zhì)检修增加，但当(dāng)前沥青供(gōng)应仍处(chù)于相对(duì)偏(piān)高水平。”金信期货(huò)能化分析师汤剑林称，由于沥青利润压缩(suō)限制生(shēng)产(chǎn)积(jī)极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青供应(yīng)存在收缩预期，后续关注国(guó)内炼厂(chǎng)排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表示，目前(2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号qián)刚需仍处于季节性淡季，南方开(kāi)始进入雨季，需求回升偏慢，北(běi)方(fāng)需求仍没有较好的表现。从下游行业的开(kāi)工率看，道(dào)路需(xū)求表现偏弱，防水需求(qiú)表现稍好但占(zhàn)比较小，整体需(xū)求一(yī)般。5月份基建乐观(guān)预期(qī)仍在(zài)，且随着气温的回升，道(dào)路施工项(xiàng)目(mù)逐渐启动(dòng)，预计(jì)需求(qiú)会(huì)继续(xù)回升(shēng)。

　　展望后市，他认为(wèi)，近期沥青价格(gé)波(bō)动的主要逻辑在于成本端原油，短期供需端(duān)矛盾(dùn)并(bìng)不(bù)突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外(wài)风险事件以(yǐ)及(jí)衰退(tuì)预期的压(yā)力，预计(jì)原油(yóu)仍(réng)维持弱势运行。在此背景(jǐng)下，沥青(qīng)价格也难有较强的表现(xiàn)，短期仍跟随(suí)原油偏弱(ruò)运行(xíng)。

　　董(dǒng)丹丹认为，当(dāng)下沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利润或将有所增(zēng)长。另(lìng)外，沥青总(zǒng)体库(kù)存持续(xù)累积，但仍处历史偏低水(shuǐ)平(píng)，加之(zhī)天气(qì)转暖，下游终端具(jù)备施工(gōng)条件，刚需逐(zhú)渐回(huí)暖。短期沥(lì)青(qīng)期价弱(ruò)势振荡，建议(yì)逢低做多(duō)裂解价差，中长期需关注沥青原料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首个交(jiāo)易日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘(pán)面大(dà)幅(fú)下挫，主力合约收(shōu)盘(pán)大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元/吨，较(jiào)假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工差(chà)突破670元(yuán)/吨，处(chù)于高(gāo)位。

　　“假期(qī)前PTA价(jià)格下跌是PX调油需求不及预期、PX海外(wài)开工率上升以及聚酯开工率(lǜ)下降对PTA的负(fù)反馈(kuì)造成的。而假期期(qī)间宏观(guān)事(shì)件的扰动加大了(le)成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中大期货研(yán)究院能化组组长谢雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌(diē)幅扩大，现货(huò)市场(chǎng)基差偏强，聚(jù)酯工厂买盘增加。而且，因PX价格(gé)下跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金(jīn)流明显(xiǎn)回升，聚(jù)酯开工率改善(shàn)，需求负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实(shí)上，PX供(gōng)需偏紧的(de)格局将慢慢发(fā)生(shēng)改变，PX与石脑油价差进(jìn)入压缩阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月(yuè)PX处于(yú)检修高(gāo)峰(fēng)，开(kāi)工率大(dà)幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的(de)开工率(lǜ)将(jiāng)从4月中下旬的低点(diǎn)65％升至73％，国内开工率将提升10个百(bǎi)分点(diǎn)。同(tóng)时，全球汽(qì)油裂(liè)解(jiě)价差(chà)开(kāi)始(shǐ)回落，芳烃调油需求也(yě)不再有增(zēng)量。PX与石脑油(yóu)价差在4月时高达470美(měi)元/吨(dūn)，盈亏(kuī)平衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内有三套共计(jì)820万(wàn)吨(dūn)新装置（产(chǎn)能占国内比重(zhòng)为(wèi)20％）投产，PX估值(zhí)将有一个(gè)向下压缩(suō)的过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有(yǒu)检修计(jì)划，但由于高加工(gōng)差下装置开工较(jiào)为积极，实际(jì)检修(xiū)力度有(yǒu)待观察。而且，亚东石化和英力士重启提负(fù)，桐昆新(xīn)产能释放(fàng)，供应有小(xiǎo)幅(fú)增加预(yù)期，叠加聚酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从180万吨回升至(zhì)198万(wàn)吨(dūn)附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来(lái)看(kàn)调油驱动稍显不(bù)足，美国汽油(yóu)库存进(jìn)入4月后(hòu)去(qù)化力度放(fàng)缓(huǎn)，甚至出现(xiàn)小幅累积，而且从年初开始(shǐ)，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国(guó)，存在提(tí)前备(bèi)货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有(yǒu)助于(yú)带动(dòng)部分装置开工，且随着集中检修将(jiāng)进入尾(wěi)声(shēng)，预(yù)计5月底负(fù)荷或升至74％附(fù)近，PX供(gōng)应将有所恢复(fù)。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析称(chēng)，由于亚(yà)洲多套PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开工率(lǜ)回升明显，而(ér)国内部分PX装置负荷处于上升(shēng)状态(tài)，5月(yuè)PX货源可能(néng)趋于宽松(sōng)。同时(shí)，调(diào)油需求不及预期，当前美湾(wān)芳烃库(kù)存较高，需求饱和，抑(yì)制芳烃美(měi)亚价(jià)差进一步扩(kuò)大，PX价格或有所(suǒ)承压(yā)。PTA在成本拖累下价(jià)格走(zǒu)势(shì)偏弱(ruò)。后续(xù)需关注(zhù)原(yuán)油(yóu)价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺(wàng)季(jì)是否(fǒu)实质发(fā)生。若原油价(jià)格企稳、调油需求再(zài)起，在聚酯(zhǐ)开工率(lǜ)有改善(shàn)预期的前提下(xià)，PTA有望出现阶(jiē)段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为，原油下(xià)跌和聚酯端(duān)开工下滑的利空可能(néng)会(huì)慢慢发生(shēng)改变(biàn)，例(lì)如5月(yuè)4日(rì)国内(nèi)开(kāi)盘后(hòu)油价已(yǐ)经企稳，5月(yuè)4日当周聚酯(zhǐ)下游的织造、加弹开工率(lǜ)也出现了周(zhōu)度回升的态势。最大的利空因素在于PX与石(shí)脑油价差的压缩，目前两(liǎng)者(zhě)价差仍高(gāo)达(dá)435美(měi)元/吨，PX供应增加将(jiāng)导致趋(qū)势延续。从(cóng)价格走势看，也很可能(néng)演绎出(chū)PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓的走势(shì)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号