自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再(zài)迎(yíng)巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资(zī)金(jīn)在(zài)科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了(le)科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内马云移民到哪国籍11只(zhǐ)跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半(bàn)导体板块，体(tǐ)现出(chū)市场(chǎng)对上(shàng)述板块投(tóu)资价值的认(rèn)可(kě)。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一(yī)直有着逆势投资的特(tè)征(zhēng)，最近一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除(chú)此之外，易(yì)方达(dá)科创50ETF资(zī)金净流(liú)入也超(chāo)过30亿(yì)元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基(jī)金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出(chū)头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算机(jī)等科(kē)创板(bǎn)的(de)核(hé)心权重行业持续(xù)获得(dé)资金青睐(lài)，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一(yī)方面(miàn)随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善(shàn)的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心板块业绩(jì)变化(huà)来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈(yíng)利和(hé)收入预期增速保持(chí)在较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速(sù)依然稳健，凸(tū)显出科创板整体(tǐ)较高(gāo)的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析指出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的利润增速相对较(jiào)高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一致预期净利(lì)润(rùn)增(zēng)速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍(réng)有优势，配(pèi)置性(xìng)价(jià)比较(jiào)高，反映出(chū)较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以(yǐ)来科创(chuàng)板走(zǒu)势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价(jià)比(bǐ)以及(jí)对未来产业的反应程度，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过(guò)了(le)三年的估值回归(guī)，很(hěn)多公司(sī)的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以享受行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半(bàn)导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个(gè)品类追加列入出口管理(lǐ)的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于(yú)7月(yuè)开(kāi)始实施。受益于国(guó)产替代加速的(de)预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着前段时间半导(dǎo)体板块回(huí)调，资金也(yě)在(zài)加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)202亿元。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业(yè)走势，国(guó)泰基金(jīn)认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业(yè)底部(bù)。马云移民到哪国籍

　　存储芯片行(xíng)业周期(qī)相较于其(qí)他半导(dǎo)体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商(shāng)品属(shǔ)性，国际(jì)龙头会在下游新兴需马云移民到哪国籍求诞(dàn)生(shēng)时，提升自身产(chǎn)能。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行业进(jìn)入(rù)供(gōng)过于求(qiú)周期，各厂商则会(huì)通过降价进行库存去化。供给与需(xū)求的(de)错配使得存储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处(chù)于筑底阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能新兴(xīng)需求爆(bào)发(fā)，对(duì)于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业(yè)链(liàn)下游传导到(dào)上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠(dié)加近两个季(jì)度量(liàng)价持续下(xià)探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投(tóu)资者需(xū)要警惕国际局(jú)势以及通胀带(dài)来的负面影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)芯片产(chǎn)业(yè)基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需要看到真(zhēn)正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点出(chū)现(xiàn)，以(yǐ)及一些真正的创新落地(dì)。预(yù)计半(bàn)导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二季度以后触底，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科技(jì)创新(xīn)蓄(xù)能(néng)才能真(zhēn)正地释(shì)放出(chū)来，下半年硬(yìng)科技的(de)投(tóu)资机会(huì)更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体(tǐ)产业链正(zhèng)处(chù)于供给(gěi)侧收(shōu)缩(suō)匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一步压缩产业(yè)链(liàn)库存的时期，价(jià)格下行压力(lì)逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望迎来(lái)库(kù)存(cún)加(jiā)速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点(diǎn)。

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