昨夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知情人士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士(shì)和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是一份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个关键数(shù)字的(de)精简协议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育(yù)等类别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支(zhī)配支出达(dá)到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行(xíng)的六(liù)个(gè)月来首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的(de)任务是(shì)监控市场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价(jià)格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易(yì)员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化(huà)了(le)约14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾无可厚非是什么意思(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达(dá)到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值(zhí)大(dà)关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全球(qiú)第(dì)九家市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘(pán)中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当(dāng)于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增长规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研(yán)究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业(yè)共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避(bì)险观望情绪较为明(míng)显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状(z无可厚非是什么意思huàng)况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随(suí)着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产(chǎn)不(bù)及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材(cái)价格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产(chǎn)业研(yán)究(jiū)主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大(dà)差距(jù)，叠(dié)加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观(guān)预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗(cū)钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但(dàn)今年(nián)以来(lái)表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期(qī)后，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可能(néng)在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关无可厚非是什么意思(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需(xū)要具备(bèi)两个条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系(xì)商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之(zhī)前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有利(lì)于行业供需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策(cè)面和(hé)市场力量的(de)供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价(jià)差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来(lái)2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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