看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累(lrx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡èi)计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预(yù)期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物(wù)柴油政策(cè)执行不(bù)及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜(cài)油的(de)累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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