金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中(zhōng)国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势(shì)，机(jī)构之间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对短(duǎn)期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了市(shì)场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据(jù)券商中国报(bào)道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日(rì)内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢50克有多少参照物图片，50克有多少参照物筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的(de)直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的(de)首(shǒu)募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更(gèng)是高达(dá)24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年(nián)全市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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