金(jīn)融界5月(yuè)5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互(hù)联互(hù)通合作。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通(tōng)过北向(xiàng)互换通(tōng)开(kāi)展利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场互联互通(tōng)合作将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物

　　为(wèi)促进内地与香港(gǎng)金(jīn)融衍生品市(shì)场的协同发展，构(gòu)建(jiàn)高(gāo)水(shuǐ)平金融开放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局(jú)）发布联(lián)合公告(gào)，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银(yín)行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开(kāi)展(zhǎn)香(xiāng)港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和(hé)地区的境外(wài)投资(zī)者(zhě)可(kě)通过两地基础设(shè)施互(hù)联互通参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜(yí)说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交(jiāo)易及(jí)结(jié)算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易(yì)品种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价(jià)、交易及结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互(hù)换集中清算业(yè)务的清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境外投资(zī)者为符合人(rén)民银行要求并完(wán)成(chéng)内地银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场准入备案的(de)境外机(jī)构投资者(zhě)，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交(jiāo)易中心与人(rén)民(mín)银行认可的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建立中央(yāng)对手方(fāng)清算(suàn)机构互(hù)联互通(tōng)，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全(quán)部境外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通”资源池(chí)。初期(qī)，上海清算所与场外(wài)结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸(cùn)对应的“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉(shè)及(jí)的跨境监管(guǎn)合作原则和具体(tǐ)安排达(dá)成共识(shí)，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳定(dìng)和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当(dāng)依法履行“互(hù)换通”下(xià)的各(gè)项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规定及(jí)业务规则(zé)，加强内部控制(zhì)，防范和(hé)控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投资(zī)者教育(yù)和服务，切实维护投(tóu)资者合法权益(yì将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地市(shì)场法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的投资(zī)者可联系(xì)外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算所、场外(wài)结算公司(sī)为(wèi)参(cān)与做准备。

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