近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同(tóng)的国v是不是国5，国v与国vl的区别现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四(sì)平(píng)市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4国v是不是国5，国v与国vl的区别家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业(yè)，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严(yán)要(yào)求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态。

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