5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易(yì)事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成(chéng)公司(sī)重大资(zī)产重(zh胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸òng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文(wén)华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技(jì)全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利(lì)润(rùn)下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素(sù)：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在(zài)资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核(hé)心(xīn)产品和技(jì)术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及(jí)科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降，主要由于(yú)公司(sī)在(zài)数字经济业(yè)务(wù)上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华(huá)财经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如(rú)果(guǒ)本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸公告中，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安(ān)排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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