昨夜(yè)，国(guó)际油价突然大跌。

　　美股盘中，美油一(yī)度跌至69.02美(měi)元(yuán)/桶，日内跌幅(fú)略超过5％， 布伦特原油跌至(zhì)73.32美(měi)元/桶，日内跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月原油期(qī)货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦特7月原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油均收创5月4日以(yǐ)来新低。

　　有市(shì)场分析指出，俄罗斯没有履行其减产承诺，这可能会让其他(tā)成员国感到不满(mǎn)。数据(jù)显示(shì)，截至5月28日的(de)四周平均海运(yùn)石油出(chū)口(kǒu)量为六周以来(lái)首次(cì)下降，降至364万(wàn)桶/日。该数据抹平周度数据的部分波动，但显示流(liú)向(xiàng)国(guó)际市场的原(yuán)油仍(réng)处(chù)于高位，比(bǐ)去年底高(gāo)出逾140万桶(tǒng)/日，比承诺减产(chǎn)的基准月(yuè)份(fèn)2月高出27万(wàn)桶/日。

　　此外(wài)，据华尔(ěr)街(jiē)日报援引(yǐn)知情人士报道，由于俄罗斯(sī)不(bù)断向市(shì)场注(zhù)入大量廉(lián)价石油(yóu)，破坏了沙特提振油价的努力，两国之间的紧张关系正在(zài)加剧(jù)。

　　知情人士说，沙特对俄罗斯没有充分履行其限产承诺表示愤怒(nù)。沙(shā)特官员已(yǐ)向俄罗斯高级官员投诉，并要求他们遵守商定的(de)减产协议。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即将在维也(yě)纳举行(xíng)重要会议之前，这两个世界上最(zuì)大的(de)产油国之(zhī)间的摩擦非常明显。由于(yú)对全球经(jīng)济放缓抑制能源需(xū)求的担忧日(rì)益加剧，欧佩克+此(cǐ)次(cì)大会将决定今年下半(bàn)年的生产计划。

　　也有石油(yóu)市场资深人士将(jiāng)油价重挫的原(yuán)因归咎于(yú)对债务上(shàng)限协议的担忧。“债务协议(yì)能否顺(shùn)利达成(chéng)并(bìng)不是一件轻而易举的事情。毫无疑问，这使市场感到紧张(zhāng)，”美洲(zhōu)瑞穗证券能源期货副(fù)总裁罗伯特·亚格尔(ěr)表示。石油(yóu)分析主(zhǔ)管帕特里克(kè)·德哈(hā)恩也(yě)指出(chū)，人们对债务上限协议(yì)的“怀疑(yí)日益增长(zhǎng)”，以及债(zhài)务限(xiàn)制未能提(tí)高可能引发“严重衰退”，抑制了对(duì)石油的需求。

　　俄国防部：莫斯科遭无人机袭击，普京、白宫表态

　　5月30日，俄罗斯国防部发布消息称，30日早(zǎo)上(shàng)，8架(jià)乌(wū)克兰无(wú)人机对俄罗斯首都(dōu)莫(mò)斯(sī)科发动袭击，但(dàn)均已被击落。

　　俄罗斯国防部称，乌克兰当局(jú)针对莫斯科(kē)市设施的(de)攻击是恐怖(bù)袭击(jī)。目前，俄相关部门正在调查袭击的(de)参与者。

　　据俄新社报(bào)道，俄罗(luó)斯总(zǒng)统普京称，乌方出动无人机袭(xí)击莫斯科是“恐怖主义活动”。

　　据英(yīng)国(guó)天(tiān)空新闻网消息，在莫斯(sī)科30日发生无人(rén)机袭击事件后(hòu)，美国白(bái)宫回应称，“我们(men)不支持对俄罗斯境内发动袭击(jī)”。白(bái)宫还(hái)称，“我(wǒ)们的重点是帮乌克兰夺(duó)回主权领土(tǔ)”。

　　马斯克：特(tè)斯拉公司反对“脱(tuō)钩(gōu)断(duàn)链”，愿继(jì)续(xù)拓展在华(huá)业务

　　2023年(nián)5月30日(rì)，国务委员兼外长秦刚(gāng)在北京会见(jiàn)特斯拉首席执行官马斯克。

　　秦刚表示，中国人民正(zhèng)以中国式现代化全(quán)面推进中华(huá)民族伟大复兴。中国式现代化(huà)是人口规模巨大(dà)、全体人民(mín)共同富裕、人与(yǔ)自然和谐共生的现代化，将创造前戊申年是哪一年所未有的(de)增长潜力和市场需求，中(zhōng)国新能(néng)源汽车产业发展(zhǎn)前景广阔。中国(guó)将继续坚(jiān)定不移(yí)推进高水平(píng)对外开(kāi)放，致力于为包(bāo)括特斯拉(lā)公(gōng)司在内的各国企业(yè)打造(zào)更好的市场化(huà)、法(fǎ)治化、国际化(huà)营商环境(jìng)。中(zhōng)国(guó)的发展(zhǎn)是世界(jiè)的机遇。一个(gè)健康(kāng)、稳定、建设性(xìng)的中美(měi)关系既有利(lì)于中美两国，也有利(lì)于世界。拿(ná)特斯拉(lā)汽车来比喻，发展好中(zhōng)美(měi)关(guān)系，需要把准方向盘，沿着习(xí)近(jìn)平主席提出(chū)的相互(hù)尊(zūn)重、和平共(gòng)处、合作共赢(yíng)的正确(què)方向前(qián)进；及时“踩刹车”，避(bì)免(miǎn)“危(wēi)险驾(jià)驶”；善(shàn)于(yú)“踩(cǎi)油(yóu)门”，推进(jìn)互(hù)利合(hé)作。

　　马(mǎ)斯克(kè)表示，中国人民(mín)勤奋、智慧，中国发展成就理所当然。美(měi)中(zhōng)利益交融，如同连体(tǐ)婴(yīng)儿彼此密(mì)不可分。特斯拉公(gōng)司反对“脱钩断链”，愿继(jì)续拓展(zhǎn)在华业务，共享中(zhōng)国发展(zhǎn)机(jī)遇。

　　有色金属普跌

　　周(zhōu)二，有色金属(shǔ)板块普跌，但沪锡、沪(hù)镍价格出现上涨(zhǎng)，且(qiě)沪锡涨(zhǎng)幅相对较大。分析人士认为(wèi)，有色金属板块(kuài)走势(shì)分化(huà)，主要和各(gè)品种自身基(jī)本面有关。

　　方正中期期货有色金(jīn)属总监杨莉娜表示，近期有(yǒu)色金属走势分化(huà)主要(yào)是受(shòu)宏观预期以(yǐ)及各品种(zhǒng)基本面差异的影响。锡价(jià)波动居首，与缅(miǎn)甸供(gōng)应扰动的消息有关。5月20日缅甸(diān)重(zhòng)申矿山(shān)禁采(cǎi)政策，而缅甸锡矿产量占全球约13％，引发市场短(duǎn)缺忧虑。此外(wài)，从消(xiāo)费结构来看，铜、铝、锌消(xiāo)费结构偏(piān)传(chuán)统基建(jiàn)、地产(chǎn)，受当前(qián)预(yù)期转弱影响较大(dà)，而锡(xī)和镍的消费主要是新能源(yuán)和芯片，市场普遍看好其消费(fèi)预期，铅则整体处于下有成(chéng)本支撑，上受需(xū)求限制的(de)振荡区间，相对矛盾并不显(xiǎn)著。

　　“目前有(yǒu)色金属仍受(shòu)宏观(guān)情绪主导。”杨(yáng)莉娜表(biǎo)示，美债上限议题悬而未决，市场担忧如果(guǒ)美国两党未能达成一致，将引发全球性(xìng)的(de)金(jīn)融(róng)危机，短期避(bì)险情绪(xù)升温。最新公布的美国经济数据表明(míng)，粘性通胀仍存，加(jiā)之(zhī)美联储(chǔ)重要官员亦表示将继续升(shēng)息应对通胀(zhàng)，紧缩忧虑再起。另外(wài)，中国复(fù)苏(sū)力度边(biān)际减弱，叠加消费淡季(jì)引发市(shì)场对于(yú)后市(shì)的需求预期转弱。

　　短期(qī)来看，杨莉娜认(rèn)为，工业品可能随着(zhe)宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪反复(fù)而宽幅(fú)波(bō)动。如果(guǒ)美国(guó)债务上限达成(chéng)一致，短期情绪回暖(nuǎn)之下，工业品(pǐn)可能会迎来超跌反弹(dàn)。不(bù)过(guò)，从中长(zhǎng)期来看，在(zài)海外衰(shuāi)退周期下(xià)，有色金属(shǔ)仍将偏弱(ruò)势(shì)运行。作为(wèi)顺周期品种，有(yǒu)色(sè)金属价格将反映(yìng)出未来经济(jì)的衰退预(yù)期。过去几(jǐ)十(shí)年的统(tǒng)计(jì)数据表明(míng)，铜价与联邦利率大(dà)部分时(shí)期存在高度正相(xiāng)关的(de)关系，加息见顶意味着铜价也(yě)将见顶。其背后的逻(luó)辑是，当美(měi)联(lián)储加息见顶乃至(zhì)不得不降息时，经济已经(jīng)陷入衰退，此时资(zī)本(běn)开(kāi)支减少，终端需求大(dà)幅萎缩(suō)，工业(yè)品需求也随之大幅下行。此轮(lún)加息(xī)周(zhōu)期的风险在(zài)于(yú)，过去几次联邦利率超过(guò)5％时，美国经济(jì)都不可避(bì)免地(dì)陷入(rù)了(le)深度(dù)衰退，带来更严(yán)重的商品回调(diào)压力。

　　印尼政策有变？沪(hù)镍供强需弱

　　沪镍主力合约在(zài)周二早上(shàng)开盘后出现较为明显的反弹上行，而后(hòu)回落至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日(rì)，在(zài)2023 SMM印尼国际镍钴产业(yè)链(liàn)大会上，印尼(ní)投(tóu)资部(bù)高管表示，或将(jiāng)在(zài)今(jīn)年(nián)推出镍价格指数(shù)，并暂缓对于镍(niè)产品征收关税(shuì)的计划。此前(qián)，曾有(yǒu)消(xiāo)息传出印尼(ní)政府或将计(jì)划(huà)取消对(duì)于(yú)镍产品的免税政策。SMM认(rèn)为(wèi)，单从印尼(ní)高镍(niè)生铁(tiě)的角度，此(cǐ)前取(qǔ)消(xiāo)免税政策的消息对于进口镍铁的成本有(yǒu)一定抬升的预期，加(j戊申年是哪一年iā)大了印尼(ní)镍铁出口或将(jiāng)受到一定限制的预期。然(rán)而此消息一(yī)出(chū)，相(xiāng)当(dāng)于印(yìn)尼(ní)镍生铁或将(jiāng)较国内镍生(shēng)铁优(yōu)势弱化的(de)预期被打(dǎ)破，而镍铁(tiě)整体持续(xù)过剩预期再(zài)次回到最初的状态。

　　肖(xiào)宇非表示，昨日沪镍振荡小幅(fú)反弹走势符合预期(qī)，一是(shì)美(měi)债上限问题达成协(xié)议，情绪(xù)暂时稳定。二是(shì)镍现货市(shì)场紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库存减少(shǎo)474吨(dūn)至(zhì)38700吨。社(shè)会库存处于历史(shǐ)低位并持(chí)续去库、国(guó)内外交(jiāo)易所库存(cún)不(bù)断(duàn)下降对期价形成支(zhī)撑。

　　杨莉娜认为，周(zhōu)二沪(hù)镍价格小幅上涨(zhǎng)，一方面是宏观压(yā)力(lì)略(lüè)有缓解，而镍(niè)作为前(qián)期下(xià)跌较为剧烈(liè)的品种，在整(zhěng)体压(yā)力缓(huǎn)解、空头(tóu)回补下有一定反弹需求，镍锡这类资金(jīn)敏感度(dù)较高品种共振。另(lìng)一(yī)方面，从镍自身基本(běn)面来说，虽然中期(qī)供应全面过(guò)剩压(yā)力较(jiào)大，但短期来看，镍低库存且仍(réng)在去(qù)库的矛(máo)盾易引发(fā)较强波动。

　　从基本面来看，杨莉娜分析认为，供给(gěi)方面，国内电解(jiě)镍(niè)产(chǎn)量料会继续增长，电解镍(niè)今年新投产能继续爬(pá)坡，而季度末也有(yǒu)新(xīn)产能(néng)投产预期。进口来看，电解镍5月末6月初或有进口到(dào)货，对当前低库存(cún)略(lüè)有缓(huǎn)解(jiě)。库存方面(miàn)，LME镍处于低点，国内(nèi)期现货库存也都处于极(jí)低位置，现货升水(shuǐ)反复(fù)波动。从(cóng)需(xū)求端来看，合金刚(gāng)需暂处(chù)淡季按需采购(gòu)为主，不锈钢排产(chǎn)受限需求，仍(réng)处于期现主动去库存(cún)过程中，新能源(yuán)汽车(chē)长(zhǎng)期发展较(jiào)好，但今(jīn)年(nián)需求增长较(jiào)去(qù)年(nián)明显(xiǎn)降速，而原料端产能产量均在改善。

　　“建议(yì)短期以反弹对(duì)待(dài)，中长(zhǎng)期仍可能有下行空间(jiān)。”杨莉(lì)娜表示，需关注宏观流动性收(shōu)缩节奏以及需求(qiú)预(yù)期影响(xiǎng)，基(jī)本面关注电解镍产能释放节奏与现实供应预期(qī)差。

　　肖宇非(fēi)认为(wèi)，镍的基本面没(méi)有发生改(gǎi)变(biàn)，镍市场供应端的增量预期不(bù)变，加之(zhī)现在镍产能处于高(gāo)利润状(zhuàng)态(tài)，中长期依然是供强需弱的(de)基本面不(bù)变，保(bǎo)持中长期看空的观点。近期(qī)出现的反弹是中长(zhǎng)线高位加仓比较好的机会。值得关注(zhù)的是，近期消息(xī)面多空交织，印尼免税(shuì)政策的进一步确认(rèn)和落地是近期(qī)需(xū)要跟(gēn)踪关注的。

　　国信期(qī)货有色金(jīn)属(shǔ)研究员李祥英(yīng)认为，镍(niè)价短期反弹(dàn)，但上行动力不(bù)足，虽有低(dī)库存支撑镍价(jià)，但(dàn)当(dāng)前电解(jiě)镍进口盈利空间(jiān)已(yǐ)经打开，进口镍将对库存形成补充。而向下受(shòu)制于与硫酸镍之间的价(jià)差问题(tí)，短期也(yě)难(nán)有太流畅的下行趋势。整体来看，镍价(jià)短(duǎn)线围绕(rào)16万(wàn)元戊申年是哪一年/吨一线振荡(dàng)概率(lǜ)较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅近3％

　　昨日(rì)，沪锡强势(shì)上(shàng)涨，截至收盘(pán)，主力(lì)2307合约(yuē)涨幅2.91％，接(jiē)近(jìn)3％。

　　方(fāng)正中期期货沪锡研究(jiū)员胡彬认为(wèi)，沪锡大涨(zhǎng)主要有两方面(miàn)原因，一是日前缅甸佤邦政府发文重申8月禁止矿产开采，这也再次证实了此前4月下发的禁矿声明，当时消息带动沪(hù)锡在当日涨停(tíng)。二是西南地区某(mǒu)冶炼(liàn)企业表示在周(zhōu)末已经进入检修状态(tài)，检修将持(chí)续1个半月(yuè)左右，预计(jì)影响产量2000吨(dūn)左(zuǒ)右。这两则消息使得锡(xī)供(gōng)应(yīng)端偏紧预期(qī)加强，锡(xī)价强势上涨。

　　从基本面来看，胡彬分析称，供(gōng)给方面，国内锡(xī)冶炼厂加(jiā)工费持稳，冶炼企业周度开工率小幅上升，但矿端资源(yuán)紧张问(wèn)题(tí)依然长期存在，且某(mǒu)西(xī)南地(dì)区冶炼厂也因此开始停产检修。近期(qī)沪(hù)伦比振荡整理，进口盈利窗口维持开启。需求方面(miàn)，整(zhěng)体继续(xù)呈(chéng)现淡季表(biǎo)现。4月锡焊料(liào)企业(yè)开工基本较3月持平，部分企业预计5月订单情况会小幅(fú)好转，镀锡(xī)板开(kāi)工持稳，铅蓄电(diàn)池企业(yè)开工周(zhōu)环比有(yǒu)所下降。库存方(fāng)面(miàn)，上期所库存有所上升，LME库(kù)存(cún)有(yǒu)所(suǒ)增加，SMM社会(huì)库存周(zhōu)环比大(dà)幅减少。精炼锡目前基本面需求端依然难言(yán)向(xiàng)好，但是未来供应端或将持续偏紧，只是价格反弹(dàn)后现(xiàn)货成(chéng)交较为清淡。上周缅甸佤邦政府重申8月禁矿，叠加周末冶炼厂检修的消(xiāo)息提(tí)振盘面强势上涨，建议短期偏多思路对待，中(zhōng)长期(qī)延续区间振荡走(zǒu)势(shì)。需关注矿端(duān)供应情况(kuàng)及美指走势，上方压(yā)力位230000元/吨，下方支撑位(wèi)175000元(yuán)/吨。

　　南华(huá)期货有色(sè)分析师肖宇非分析称，从精炼锡供给端看，在临近夏季(jì)时，锡冶炼(liàn)厂(chǎng)会逐步开始检修。根据以往(wǎng)经(jīng)验，检修将(jiāng)从6月逐步开始，到8月逐步(bù)结束(shù)。据了解，部分西南地区冶炼厂已经将检(jiǎn)修(xiū)提上(shàng)日(rì)程，开始为检修做(zuò)准备。随着检修的开始，精炼锡供给(gěi)将减少。另(lìng)外(wài)，缅甸禁矿(kuàng)事(shì)件还在发酵，市(shì)场仍有(yǒu)传(chuán)言，佤邦将严格执行此前宣(xuān)布的禁矿令。若严格(gé)禁(jìn)矿，锡矿供给或将减少(shǎo)超(chāo)过4％。需求端，费城半导体指数在5月(yuè)25日和(hé)26日出现大幅上(shàng)涨，主要是因为(wèi)几大半导体公司股票价(jià)格上升(shēng)，市场(chǎng)看好AI科技(jì)带来的半导体需求(qiú)。在供给逐渐走向紧张，需求有新的(de)亮(liàng)点的情况下，锡价大(dà)涨。

　　“未来锡价(jià)或仍以夯实底部基础为(wèi)主，伺机寻找发(fā)力的亮(liàng)点。”肖宇非表示，从技术面(miàn)看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和20万(wàn)元/吨这(zhè)三个位置有明显的支撑。从(cóng)供给(gěi)端看(kàn)，在锡价跌破(pò)20万元/吨之后(hòu)，部分冶炼厂开始出现一定的亏(kuī)损，会导致精炼锡供给减(jiǎn)少，从(cóng)而刺激锡价(jià)上涨。从需求(qiú)端看，AI科技(jì)带来的新增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)目前暂时无(wú)法形成(chéng)规模，因(yīn)为锡(xī)价和(hé)需(xū)求关联(lián)程度大于供给。从短期来看，锡价(jià)或有一(yī)定的(de)上涨，但是难以形成上(shàng)涨(zhǎng)趋(qū)势，除(chú)非电(diàn)子消费品需求能够如期(qī)复苏。

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