公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元构进行了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投(tóu)资者可(kě)以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模(mó)最大的基(jī)金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预(yù)期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期(qī)内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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