OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技，引发(fā)了公募REITs扩募(mù)风波，如(rú)今，二(èr)级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘(pán)继续延续此前几(jǐ)日的下跌(diē)走势，午(wǔ)后跌幅(fú)一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾(céng)发布(bù)公(gōng)告(gào)，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的(de)重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人(rén)也(yě)表(biǎo)示，近期已同步启动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重(zhòng)视，浦东(dōng)新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，华安张江光大园(yuán)REIT近(jìn)期市场波动较(jiào)大，但(dàn)其(qí)实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外(wài)价值，投资(zī)者应理性看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此(cǐ)后二(èr)级(jí)市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华(huá)安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级市场价格(gé)表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来，华安(ān)张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整体(tǐ)表现(xiàn)上看(kàn)，目(mù)前上(shàng)市的8只产业(yè)园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业(yè)园REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其余(yú)7只均有不同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业(yè料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗)园区基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项目(mù)又(yòu)遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场价(jià)格出现(xiàn)波动。”一位(wèi)业(yè)内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于(yú)风险(xiǎn)规避的原(yuán)因，最近(jìn)几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他也同时表(biǎo)示(shì)，目前随着二(èr)级市场(chǎng)价格下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是(shì)价格(gé)涨(zhǎng)跌(diē)会(huì)受到(dào)基本(běn)面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格(gé)是不(bù)是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收(shōu)益率高的产品具(jù)备一定的投资价值，很适合(hé)稳健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业园(yuán)区、物(wù)流类等REITs产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行(xíng)董(dǒng)事(shì)高如星对此表(biǎo)示，若张江(jiāng)园区最(zuì)终能顺(shùn)利解决招商，平(píng)稳过度对(duì)经营现金流没有造成大的影响，“事件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类(lèi)资产就回调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还(hái)是落到租金收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　<料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗strong>张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路(lù)上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关(guān)于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁协(xié)议的(de)通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT进一步表示，原始权益(yì)人将(jiāng)继(jì)续密切关注哲库科(kē)技(jì)后续(xù)情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的(de)张江光(guāng)大园项目(mù)出(chū)租率下降事项，一度二级(jí)市场价格出现回落。在随后召(zhào)开的业(yè)绩说明会(huì)中管(guǎn)理(lǐ)人(rén)就相(xiāng)关事项(xiàng)进行了(le)解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振(zhèn)，二(èr)级市场价格(gé)表现(xiàn)也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光(guāng)大园项(xiàng)目的信心(xīn)，预计签署(shǔ)意(yì)向书和合同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租户正常转化(huà)后，项目出租率将(jiāng)得到(dào)回升。没想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩(kuò)募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上述(shù)公告引(yǐn)起了市场各方的(de)广泛(fàn)关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人坦言(yán)，事发突然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的(de)第一时间即(jí)奔赴现场进行了(le)沟(gōu)通和核实(shí)工作，并(bìng)同步启动了应急预(yù)案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应对哲(zhé)库提(tí)前退(tuì)租的(de)可能事项。由于张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户(hù)情(qíng)况，相关负(fù)责人介绍(shào)说，目(mù)前(qián)储备(bèi)租户还(hái)是比较丰富(fù)的，覆盖(gài)了芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能、航(háng)天产业、信(xìn)息技术(shù)等产业(yè)客户(hù)，租赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向储(chǔ)备转化为(wèi)实际(jì)租户需要(yào)一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签(qiān)署租(zū)赁意向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些重要租(zū)户(hù)。虽然(rán)收了(le)三(sān)个月(yuè)履约保证金(jīn)给了我们一些空间(jiān)，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内完成(chéng)去(qù)化(huà)。”相关负责(zé)人说道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始(shǐ)权(quán)益人有那(nà)么多储备租户，之(zhī)前的(de)空置率(lǜ)为何未(wèi)能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江(jiāng)光大园一直以(yǐ)来都(dōu)坚(jiān)持以市场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表现(xiàn)稳定，租(zū)户的调租和(hé)换(huàn)租都(dōu)属于正常(cháng)情(qíng)况，而(ér)这次项(xiàng)目的大租户(hù)退(tuì)租正好发(fā)生(shēng)在市场活跃度(dù)的短期低点，目前(qián)市(shì)场情(qíng)况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到及时(shí)修(xiū)复后(hòu)，张江这(zhè)边也作了(le)一定的资(zī)源调(diào)配和倾(qīng)斜(xié)，引入了(le)一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光(guāng)大园项目(mù)在给租户的分隔空间(jiān)、交付(fù)标准、租金水平等(děng)方面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千多平的大平层，楼的(de)成(chéng)新度(dù)高一(yī)些，单(dān)价也贵(guì)一(yī)些(xiē)，张江光大园单(dān)层以一千平的面积为主，还(hái)有一(yī)些独栋形态的(de)物业(yè)。租户自身也会有诉求，也(yě)会根(gēn)据自身需(xū)求和(hé)预算挑(tiāo)选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以后，新老资产(chǎn)的(de)管理(lǐ)人都变成了(le)一家，后(hòu)续(xù)我们在资(zī)源共享(xiǎng)和(hé)联(lián)合(hé)营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效(xiào)应(yīng)，相(xiāng)信(xìn)可以做得(dé)更好。”上述(shù)负(fù)责(zé)人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对(duì)于张江(jiāng)REIT的(de)定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关(guān)负责人表示(shì)，张江集团和(hé)张江高(gāo)科(kē)目前在(zài)管资产(chǎn)约五(wǔ)百万方，还(hái)有一些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间(jiān)资(zī)产上(shàng)市(shì)平台(tái)目标(biāo)的(de)坚实后(hòu)盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资(zī)本平台和它未来的(de)发(fā)展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这次扩募(mù)是我们实现基(jī)金(jīn)扩容的第一步(bù)，也(yě)是至(zhì)关重要的一步(bù)，眼下我们(men)可能面临了一(yī)些突发(fā)情况需要(yào)解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们(men)在(zài)张江科学城(chéng)这(zhè)三十年(nián)建设发展过程中所经历(lì)的相比(bǐ)，只能算是一个非(fēi)常小的插(chā)曲。我们有信(xìn)心排除万(wàn)难(nán)，尽一切可能(néng)化(huà)解(jiě)当前(qián)突发事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的信心。”

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