金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同(tóng)时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就(jiù拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线)开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线行的部(bù)分原因是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席(xí)苏世民拜(bà拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线i)访(fǎng)了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩(jì)证明自己的(de)确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本(běn)面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市(shì)未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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