今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司enjoy可数吗，joy可不可数(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，enjoy可数吗，joy可不可数目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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