看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月(yuè)感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油(感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思yóu)脂分(fēn)析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高。2月出(chū)口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思)的(de)出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的(de)变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播(bō)种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力(lì)进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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