金融(róng)界(jiè)5月12日消(xiāo)息 国(guó)内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期货多数下跌(diē)，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分化石油气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银(yín)跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据(jù)，美国4月生产(chǎn)者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生产(chǎn)物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合此前(qián)发布(bù)的美国4月CPI数(shù)据，6月美(měi)联储大概率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背后逻辑(jí)来(lái)看，一方面，此前加息(xī)结束乃至降息已(yǐ)然成为(wèi)一种共(gòng)识，因此本(běn)周在(zài)美联(lián)储越来(lái)越多(duō)官(guān)员为鹰派站台(tái)的情况(kuàng)下，预计(jì)从(cóng)加(jiā)息结(jié)束到降息周期开(kāi)启，仍有(yǒu)近一个季度的(de)时间，在此(cǐ)期间(jiān)将面临(lín)经济和(hé)政策的不确定性，贵金(jīn)属(shǔ)部分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金(jīn)人数(shù)升(shēng)至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国(guó)内社融超预期下(xià)滑，白银因(yīn)工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情(qíng)绪修复(fù)之前难言企稳(wěn)，后续(xù)还需关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白(bái)银如(rú)期大(dà)幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期(qī)将会继续影响有色(sè)金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国(guó)经济数(shù)据疲软增加美联储(chǔ)政策转向(xiàng)宽松预期以及经济(jì)风险依然利好贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白银(yín)表现弱于黄金(jīn)。

　　经济(jì)衰退预(yù)期与有色(sè)金属大幅(fú)回落等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有效跌(diē)破该位置将会测试23美(měi)元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美(měi)元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行(xíng)情仍(réng)未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧(ōu)银行业危(wēi)机引发避险需(xū)求，美联储(chǔ)政(zhèng)策(cè)收紧预(yù)期迅速转向，美(měi)元美(měi)债(zhài)走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强(qiáng)，当前继续(xù)关注调整行情(qíng)中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分；后续政策(cè)宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持(chí)续等(děng)宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置(zhì)依然是核心建议。

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