金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值(zhí)提升(shēng)和(hé)高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息(xī)支(zhī)付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题(tí)行(xíng)情或(huò)仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先(xiān)后步(bù)入了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了(le)市(shì)场定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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