近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热(rè)门主线的中特(tè)估行情持续发(fā)酵，市场也预期(qī)此次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企上市公司价值重估，同时，其也(yě)催化多(duō)个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘，不计(jì)算年内上市新(xīn)股，A股整体平均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家(jiā)用电(diàn)器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容(róng)护(hù)理板块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属、电池(chí)板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股(gǔ)年内(nèi)涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分化(huà)，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气股(gǔ)近期也(yě)有所调整，仅以(yǐ)本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等多(duō创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案line-height: 24px;'>创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案)股回调近20％。从(cóng)资(zī)金(jīn)面来看，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金(jīn)近(jìn)两日（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一别(bié)此(cǐ)前(qián)连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面(miàn)，仍有不少(shǎo)个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国(guó)石(shí)油(yóu)、设计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有的(de)“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)引发的(de)估值修(xiū)复仍(réng)在演绎。短(duǎn)期行情在热点题(tí创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案)材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在国(guó)企(qǐ)改(gǎi)革的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化整(zhěng)合(hé)，以(yǐ)及存(cún)在优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)上市平台或(huò)重组(zǔ)预期的(de)板块和(hé)标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所改善，并有望持续(xù)向(xiàng)好，如建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前(qián)估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预期与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大(dà)通(tōng)信(xìn)运(yùn)营商等。重点关注行业(yè)：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军(jūn)工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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