5月迎来开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源等板块(kuài)看法(fǎ)分(fēn)歧较大(dà)，截至5月4日(rì)，已有多家券商发(fā)布了(le)5月金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家(jiā)券商共(gòng)计推荐了154只(zhǐ)金(jīn)股，从行业(yè)来看，机械设(shè)备行业(yè)板(bǎn)块暂时是5月机(jī)构人(rén)气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度与中(zhōng)特(tè)估(gū)概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关(guān)注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快速下(xià)降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先(xiān)突(tū)破(pò)，可能(néng)会成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金(jīn)股标的集(jí)中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被(bèi)2家(jiā)及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三(sān)只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以上(shàng)机(jī)碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗构(gòu)推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也主(zhǔ)要(yào)是两点：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成(chéng)绩(jì)回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶(dǐng)

　碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴(wú)证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝大(dà)多数收益，海通证券以12.42%的(de)收益(yì)紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利(lì)，收(shōu)益中位数(shù)为-1.65%，各(gè)项成绩均不如(rú)近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与大(dà)盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时(shí)代(dài)涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测(cè)电子(zi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60%，为4月涨幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投(tóu)资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券(quàn)商们对五月的大盘的看(kàn)法比(bǐ)较(jiào)保(bǎo)守(shǒu)，建(jiàn)议多看少动(dòng)，推荐较多的行业(yè)是电气设备(bèi)、消费、医(yī)药、军工，对地产股的(de)走势(shì)机构有(yǒu)分歧，区域规划、券(quàn)商(shāng)、沪港通、个股(gǔ)期权则因有(yǒu)事件驱动所以(yǐ)有(yǒu)短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国股票投资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱(ruò)势。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发(fā)现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他年份(fèn)均现下跌(diē)。如(rú)果统计5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经(jīng)济的微刺激(包括重大项目的(de)陆续推(tuī)出和(hé)开工)不会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用风(fēng)险及资产价格风险(xiǎn)的容(róng)忍度(dù)正在降低，但在投(tóu)资缺(quē)口重回(huí)下(xià)行(xíng)通道、通胀继(jì)续低位徘(pái)徊的经济周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭转市场有底无高(gāo)度(dù)的现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市场依然维(wéi)持震荡(dàng)格局，长期(qī)看二(èr)级市场(chǎng)估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长有(yǒu)望(wàng)迎来深蹲(dūn)起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆(gān)的背景(jǐng)下，要么(me)减少负债，要(yào)么增加资(zī)本，减(jiǎn)负(fù)债会(huì)带来经济收缩压力(lì)，增资本(běn)会带来股票供给(gěi)压(yā)力(lì)，市场尚未走出这种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数据显示经济下(xià)行压力(lì)暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期(qī)望经(jīng)济会出现持续(xù)或者(zhě)大幅改善(shàn);资(zī)金利率的回落是衰退性的(de)，不意(yì)味着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破(pò)预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股(gǔ)票供(gōng)给担忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资策(cè)略观点，谨慎(shèn)为上，保(bǎo)持(chí)低(dī)仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白(bái)马等(děng)业绩(jì)增长确定性高、估值(zhí)不高，可以有(yǒu)相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医(yī)药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素(sù)正出现(xiàn)，将给市场带(dài)来一些(xiē)阳光：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限思(sī)维仍在，悲观(guān)预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事件性亮点(diǎn)望提振市(shì)场情绪。从管理层的政策取向来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变。短期市(shì)场下(xià)跌后(hòu)5月有些积极因(yīn)素出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行(xíng)确(què)立，并将(jiāng)继(jì)续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺(cì)激(jī)下，市场对短期经济预(yù)期偏乐(lè)观(guān)，而实际政策效果难以对冲来(lái)自房地产等领域带来的(de)经济下行(xíng)动能，基本面预期很(hěn)有可能下(xià)修;再次，改革(gé)和结(jié)构(gòu)调整依然是政策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的(de)情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管(guǎn)部门的(de)维稳措施亦难以改变基(jī)本面弱(ruò)平衡向下(xià)打破(pò)的趋势(shì)，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格局。

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