因市场(chǎng)需求(qiú)减少(shǎo)，正在持续发力的(de)存储芯片巨(jù)头兆易创新(xīn)（603986），一(yī)季度归(guī)母净利润同(tóng)比(bǐ)大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安(ān)成长混合基金，已累计减持该(gāi)公(gōng)司股票约(yuē)603万股(gǔ)，混沌投(tóu)资(zī)老板(bǎn)葛卫(wèi)东则仅在(zài)2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限(xiàn)公司，将减持(chí)不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创新股(gǔ)价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易创新4月(yuè)27日披露的2023年一季报显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿元(yuán)，同比下(xià)降78.13％，其主要原因是芯片产品市(shì)场需求减少，公(gōng)司营(yíng)业收入同比(bǐ)下(xià)降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当(dāng)日同(tóng)时发布的2022年年报显示，公(gōng)司2022年(nián)营(yíng)业收入81.3亿(yì)元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业务收(shōu)入减少(shǎo)约6.25亿元(yuán)，较2021年(nián)度减(jiǎn)少11.46％；传感(gǎn)器业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制器业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器(qì)业务(wù)、传感器业务收入减少主要是受消费市场需求疲软影响(xiǎng)，而微控制器业务收入增加(jiā)得益(yì)于(yú)公司(sī)多元化产品(pǐn)布局，其来自工业(yè)、网通领域的收入(rù)增(zēng)加弥补了消费领(lǐ反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数ng)域(yù)的收入下滑，并带动微(wēi)控制器业务(wù)收(shōu)入增(zēng)长。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆易创新为20.53亿(yì)元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受如下方面(miàn)的影响，一方面，财(cái)务费(fèi)用减少约2.22亿元(yuán)，主要(yào)是美元(yuán)兑人民币汇率上升，汇兑(duì)收益增(zēng)加。另一方面(miàn)，收入减少，毛利同比减少约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费(fèi)用(yòng)和研(yán)发费用(yòng)同比增加(jiā)约1.73亿(yì)元(yuán)，主要是人工、折旧摊销等费用的(de)增加；资产减值(zhí)损失同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值(zhí)同比(bǐ)增加(jiā)1.32亿(yì)元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元。

　　二(èr)级市场上，从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成长混反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数(hùn)合基金，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资(zī)老(lǎo)板葛(gé)卫东则(zé)仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控(kòng)人的一致行(xíng)动人(rén)

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还公告(gào)，实际控(kòng)制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢富得有限公司，拟自披露(lù)该减持(chí)计划公告(gào)日起15个交易日(rì)后的6个月内(nèi)，采(cǎi)取集中(zhōng)竞价(jià)交易方式，减持不(bù)超过1190.5万股股份(fèn)，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新(xīn)的(de)业务(wù)主要有三块，分别是存储(chǔ)芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其中，存储芯片占比(bǐ)约为(wèi)59％。

　　在(zài)存储器方面，兆易创新(xīn)的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆(zhào)易创新(xīn)目前市占率排名(míng)全球第三，竞争对手主要(yào)有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内(nèi)供应商(shāng)包括铠侠、华(huá)邦电子、旺宏电(diàn)子等企业占据了较高的市场份额。兆易创新通过差异化产(chǎn)品需求切入该细(xì)分领域市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机(jī)顶盒、数(shù)据(jù)卡、网通产(chǎn)品、通讯设备等消费类产品，公(gōng)司在技术、产品以及市(shì)场应(yīng)用方(fāng)面都(dōu)处于领先(xiān)地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的(de)量(liàng)产，将更一步拓展(zhǎn)应用领域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全(quán)球存储(chǔ)器产业处于高度(dù)垄断(duàn)，主要(yào)的(de)DRAM厂商包(bāo)括韩(hán)国的三星电子、SK海力士和美国的美光科(kē)技，占据全(quán)球90％以(yǐ)上的(de)市场份额，排(pái)名(míng)其后的(de)多(duō)为中国台湾地区(qū)的企业(yè)。兆易创新主(zhǔ)要通(tōng)过其兄弟公司长鑫存储参与竞争，从趋势来看，其产业技术开(kāi)始起(qǐ)步发展，但占比依旧很低(dī)。

　　根据世界半(bàn)导(dǎo)体贸易统(tǒng)计(jì)组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显著放缓，而2023年(nián)全球半导体市场(chǎng)的销售额(é)预(yù)计(jì)则将小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在存(cún)储(chǔ)市场(chǎng)，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存储(chǔ)市场规模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束连(lián)续两(liǎng)年的双位数(shù)增(zēng)长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截(jié)至一季(jì)末，多家基金(jīn)公司旗下被(bèi)动和主动型(xíng)基(jī)金持有该股。

　　从前十大流通股东变(biàn)化看，一季度银河创(chuàng)新成长和蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)成长是持有该股最多(duō)的主动偏股基金，不过，两只基(jī)金均在一季度减持了兆(zhào)易创新，其中诺安(ān)成(chéng)长减持(chí)近272万股，减(jiǎn)持比例(lì)超25％。

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