5月(yuè)9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买上海文(wén)华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计(jì)停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头(tóu)部期货软件商。公开白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗资料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗文华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对(duì)其(qí)首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在(zài)实际支(zhī)配(pèi)公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科(kē)技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等(děng)行业客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于(yú)收(shōu)入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品(pǐn)新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验(yàn)收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和技术上形(xíng)成领先(xiān)优势(shì)，开始进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技(jì)园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提(tí)升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的(de)方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易(yì)的(de)初步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在(zài)较(jiào)大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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