今年(nián)以来，美股科(kē)技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人士表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的大发(fā)展。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资本(běn)市场都在积极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩(hán)半(bàn)导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其(qí)余(yú)悉数(shù)为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球(qiú)精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来看(kàn)该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术(shù)行业，前三大重仓持(chí)股股(gǔ)票分别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相(xiāng)较(jiào)于上期大(dà)幅(fú)增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其后，一季度该产(chǎn)品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方(fāng)达(dá)标(biāo)普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，今(jīn)年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也许更多受益于人工(gōng)智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人(rén)工智能热(rè)潮推(tuī)动了(le)美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多(duō)和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些公(gōng)司掀起和(hé)推动的，这类(lèi)人工智能(néng)股贡献了(le)纳(nà)斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的成长股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因(yīn)为二(èr)季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了(le)中美市场相关(guān)板块(kuài)的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量(liàng)化投资部(bù)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)万琼也(yě)认为(wèi)，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本(běn)囊(náng)括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值(zhí)提升

　　看(kàn)好长期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技(jì)股(gǔ)整体(tǐ)呈持续公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员(xù)上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)多只大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国科技板块同时受到有利因素以及公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员不利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限谈(tán)判和美(měi)联储加(jiā)息政(zhèng)策(cè)博弈(yì)带来的不(bù)确(què)定担忧，市(shì)场担(dān)心重演2011年(nián)美国(guó)违约危机，当时时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生(shēng)的(de)紧张(zhāng)局势引发全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动；不过(guò)，鉴于(yú)美(měi)国作为全(quán)球(qiú)第一大经济体的偿债能(néng)力，投资人(rén)多半认为美债几近零(líng)风险。此外，美联(lián)储对(duì)于未来暂停加息以及可能的降(jiàng)息(xī)均(jūn)存在分歧，对美股(gǔ)短期(qī)走势(shì)也产(chǎn)生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用对相关(guān)软(ruǎn公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发(fā)展，都(dōu)是积极的。当前(qián)众(zhòng)多云(yún)公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的(de)业绩增(zēng)长(zhǎng)正来自数据中心等相(xiāng)关(guān)应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度或(huò)将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例(lì)，一(yī)季度净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程(chéng)度的下滑，除微软(ruǎn)外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自(zì)于(yú)宏(hóng)观(guān)经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本(běn)增效的方式提(tí)升盈(yíng)利(lì)能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价均实(shí)现大(dà)幅上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由(yóu)相信科技企业巨头们已通过持之以恒的(de)研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量变到质变的(de)厚积(jī)薄发能力(lì)，从而(ér)有望在中(zhōng)长期持续推(tuī)动自身(shēn)不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前(qián)美股科技股汇集了(le)全球最头(tóu)部的(de)AI产业(yè)链公司，包(bāo)括微(wēi)软、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未来几个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未来(lái)发展的方向，看好(hǎo)这(zhè)个板块长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美国(guó)科技公司又是(shì)引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块(kuài)还(hái)是具有很(hěn)好的长期投资价值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的配(pèi)置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机(jī)的后续等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘(liú)杰认为，美国(guó)作为世(shì)界上最大的金(jīn)融(róng)市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各(gè)类市(shì)场相关性低，从(cóng)分散(sàn)投资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置的作用；同时(shí)，大部(bù)分投资者看好美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史(shǐ)收益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和投资机会，建议(yì)投资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能力，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或许是(shì)一(yī)种(zhǒng)体验更好的(de)方式。”

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