5月12日晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年5月(yuè)即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还(hái)曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并(bìng)报表净利(lì)润(rùn)率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到一(yī)名意(yì)向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规(guī)则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易(yì)股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议(yì)》，确定就(jiù)目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔(bǐ)交易需要获得(dé)国资管理有权单(dān)位的(de)批(pī)准(zhǔn)，但由于(yú)交易所需(xū)的政府审批事(shì)项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方经协(xié)商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最终仍以失(shī)败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前身是山西(xī)省(shěng)汽车工业(yè)集团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国(guó)兵(bīng)器装备集团及(jí)中国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的(de)跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太(tài)原重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的意(yì)图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万(wàn)台发(fā)动机(jī)的(de)大(dà)型重卡企(qǐ)业(yè)，达产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸场和客户洞察不(bù)足，经营状况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月(yuè)销(xiāo)量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关(guān)江铃重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年(nián)亏损最(zuì)为(wèi)严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车还(hái)对江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资(zī)。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年(nián)来日(rì)子(zi)也不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃(líng)汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称。

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