5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财(cái)经资(zī)讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期(qī)货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不(bù)过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和上海经一(yī)分别(bié)控(kòng)制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联(lián)网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业投资(zī)收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业(yè)务及(jí)科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融(róng)科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易(yì)得(dé)以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股份及(jí)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗0; line-height: 24px;'>导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交易各(gè)方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截(jié)至目(mù)前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机(jī)构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正式(shì)实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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