今(jīn)年以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤ì)。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的(de)机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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