五一长假期间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接(jiē)管了第(dì)一共(gòng)和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历(lì)史上第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止血而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化(huà)，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门(mén)停(tíng)摆及可能出现的(de)债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务(wù)上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大(dà)。如果美(měi)元(yuán)霸权(quán)仍在，美国(guó)可(kě)以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一(yī)的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称(chēng)自(zì)己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人(rén)掌(zhǎng)握的(de)实时全(quán)球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经(jīng)结(jié)束(shù)了(le)。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了，但也不会距离(lí)太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机(jī)会(huì)已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对(duì)全球的(de)一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机(jī)一(yī)直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡(shuì)了(le)，可时间(jiān)它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着(zhe)刺(cì)痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕(yàn)子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着(zhe)他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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