美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业(yè)内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观(guān)的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最(zuì)终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(qī)国债也(yě)依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元(yuán)。或者说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去(qù)美(měi)国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的(de)两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者(zhě)预计，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益率上周(zh姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些ōu)收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的(de)国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期(qī)支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户(hù)交(jiāo)易(yì)员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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