芦哲(zhé) 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响青年(nián)失业率的因(yīn)素拆解(jiě)为三(sān)方面：①青年失(shī)业(yè)人口，鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升，更重要(yào)却(què)被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万青(qīng)年(nián)失(shī)业人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会随(suí)着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不要(yào)忽(hū)略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏(sū)结构(gòu)的分(fēn)化(huà)，带来(lái)青年就业和25-59岁就业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶(è)化而退出劳鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙动(dòng)市场；三是就(jiù)业观(guān)念(niàn)的(de)变化导致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可(kě)能出现(xiàn)以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经(jīng)济复苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来(lái)最高值。在(zài)疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐(zhú)步复苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较(jiào)去年(nián)同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失(shī)业(yè)率却较去年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将(jiāng)重点(diǎn)研究疫情后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人(rén)口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的(de)主要是三个因(yīn)素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为(wèi)失业率上升一(yī)定(dìng)是失业增加的(de)结果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说并没有(yǒu)问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年(nián)之前一直在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能(néng)忽视分(fēn)母的变动，因(yīn)为青(qīng)年劳动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的(de)9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本(běn)不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变动的是失(shī)业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业(yè)率变(biàn)动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解(jiě)读(dú)时，披露了当前(qián)青(qīng)年(nián)就业和失业(yè)人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人(rén)、失(shī)业人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今(jīn)年前四个(gè)月青年(nián)失业(yè)形势好(hǎo)于去(qù)年同(tóng)期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维(wéi)持(chí)在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业(yè)人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业形势(shì)要好于去(qù)年(nián)，这与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕(bì)业影响，我国(guó)青年失(shī)业率一般在上(shàng)半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群(qún)体(tǐ)由于工作经(jīng)验和(hé)技能相对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查数据，青年失业主要原(yuán)因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员的(de)比例明显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一(yī)比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这(zhè)部(bù)分(fēn)失业(yè)人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原因(yīn)是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到(dào)低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二(èr)的青年(nián)失业(yè)人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在(zài)其(qí)他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的(de)受(shòu)教育程度也大(dà)致类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育程(chéng)度(dù)大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大学(xué)教育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业(yè)与(yǔ)青年(nián)就业分(fēn)布(bù)基本一致。青年失业(yè)人(rén)口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类行业(yè)，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从(cóng)行业来(lái)看(kàn)，青年失业(yè)人口的行业分布是由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业(yè)占比(bǐ)较大(dà)的行业(yè)，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业(yè)从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其(qí)中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的(de)比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人(rén)员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计(jì)算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研(yán)究(jiū)与(yǔ)技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外(wài)，其他四个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各(gè)行(xíng)业所吸纳的青年(nián)就业(yè)比例变动与行业平均受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业(yè)比例（该行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业(yè)人数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青(qīng)年就业(yè)比例（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业失业(yè)率的近似(shì)替代指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来看，知识密(mì)集(jí)型行业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏出(chū)现(xiàn)分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看(kàn)，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业增(zēng)速(sù)均(jūn)高于疫情前三年(nián)均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房(fáng)地产业、租(zū)赁和商务服(fú)务业、信息技(jì)术(shù)服务业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业(yè)复(fù)苏的结构(gòu)不(bù)均(jūn)衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年(nián)就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育(yù)、信息技(jì)术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服(fú)务(wù)业就业复苏结构分化(huà)，带来的(de)青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等(děng)行(xíng)业的一季(jì)度就业(yè)尚未出(chū)现明(míng)显改(gǎi)善，应届(jiè)生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就(jiù)业已经出(chū)现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学(xué)教育的青年(nián)失(shī)业人(rén)口而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳(láo)动力，主要(yào)由青(qīng)年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步入(rù)人口负增长时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可能将步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力(lì)首先(xiān)取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是16-24年前(qián)的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口(kǒu)，这两部(bù)分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而(ér)前(qián)者正好是建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计今年随(suí)着疫(yì)情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人员流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经(jīng)达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低(dī)于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披(pī)露的青年就业和(hé)失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年(nián)的时间里，该年龄段的在校(xiào)生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前(qián)十年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经(jīng)济和就业好转(zhuǎn)后(hòu)会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局(jú)曾(céng)在发布会指出当月“就业(yè)人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本科(kē)毕(bì)业即进入(rù)就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国人(rén)口(kǒu)已经开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来失(shī)业人口会随(suí)着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以(yǐ)改(gǎi)变失业(yè)率的(de)分母(mǔ)下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周期(qī)变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说(shuō)明

　　青年失业(yè)率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必(bì)要明晰这一概(gài)念的两个(gè)要点：一是调(diào)查失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年(nián)底我国城乡(xiāng)就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包(bāo)含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针对青(qīng)年失业率的讨论(lùn)以全国青年人口数量为出发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别说明(míng)，各(gè)概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄(líng)人口。按照统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能(néng)力(lì)，参加或要(yào)求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因此没(méi)有就业意愿的(de)劳动年(nián)龄人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算(suàn)城乡(xiāng)失业人(rén)口可(kě)能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对(duì)象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个(gè)大(dà)城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力(lì)调查范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一(yī)左右(yòu)。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表(biǎo)部分纳入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年(nián)的(de)《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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