近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集(jí)规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市(shì)场也预(yù)期此次央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中特(tè)估(gū)。

　　国(guó)企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨板块(kuài)方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行(xíng)情，中特估行情带动(dòng)央国(guó)企上市公司(sī)价值重估，同时，其也(yě)催化(huà)多(duō)个相关(guān)板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)收盘，不(bù)计(jì)算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企业(yè)个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合(hé)资企业(yè)仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居(jū)前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuā中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022ng)饰(shì)板(bǎn)块个股(gǔ)均值涨幅(fú)相(xiāng)对居(jū)前，而基(jī)础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个(gè)股(gǔ)则表(biǎo)现不佳(jiā)。若分(fēn)细(xì)分板(bǎn)块（申万二级）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方向为出(chū)版、影视院线、计(jì)算机(jī)设备(bèi)、养(yǎng)殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情(qíng)内部轮(lún)动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着中特(tè)估行(xíng)情发(fā)酵月(yuè)余，部分高位人(rén)气(qì)股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海电(diàn)影(yǐng)、新华(huá)文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多(duō)股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石(shí)油、设计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方(fāng)向来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和(hé)专业(yè)化整合，以及存在优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入上市(shì)平台或重组预(yù)期的(de)板块和标的(de)，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景气(qì)、周期上行(xíng)等原因，近期(qī)有所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如建筑(中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共(gòng)事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注(zhù)行业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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