因市场需求减少(shǎo)，正在(zài)持续发(fā)力的存储芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松(sōng)掌管的(de)诺安成长混合基金，已累计(jì)减持该(gāi)公司(sī)股票(piào)约603万股，混沌投资(zī)老(lǎo)板葛卫东(dōng)则仅(jǐn)在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。不(bù)过，实际控制人朱一明的一(yī)致(zhì)行动人香港赢(yíng)富得(dé)有限公司(sī)，将(jiāng)减持不超过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创新股价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度净(jìng)利突降(jiàng)78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示(shì)，公司一季度归母(mǔ)净利润(rùn)1.5亿(yì)元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片产品市场需求减(jiǎn)少，公司营业收入同比(bǐ)下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当(dāng)日(rì)同时(shí)发布的2022年年报显示，公(gōng)司2022年营业收(shōu)入(rù)81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感(gǎn)器业务(wù)收入(rù)减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度(dù)减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储器(qì)业务、传(chuán)感器业务(wù)收入减少主要是(shì)受消费市场需求疲软影响，而微控制(zhì)器业务(wù)收入(rù)增加(jiā)得(dé)益于公司多(duō)元化(huà)产品布(bù)局，其(qí)来(lái)自工业、网通领域(yù)的收入增加弥补了(le)消费(fèi)领域的收入下滑(huá)，并带动微控制器(qì)业务收入增长(zhǎng)。

　　在(zài)净利(lì)润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿(yì)元，同比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面(miàn)的影响(xiǎng)，一方(fāng)面，财务费(fèi)用减少约2.22亿元(yuán)，主要(yào)是美元兑人民币汇率上升，汇兑收益增加(jiā)。另一方(fāng)面，收入减少，毛利同(tóng)比减少约0.86亿元；销售费用、管理(lǐ)费用和研(yán)发(fā)费(fèi)用(yòng)同比增(zēng)加约1.73亿元，主要是人(rén)工、折旧摊(tān)销等费(fèi)用的增加；资产减值(zhí)损失同(tóng)比增加约2.18亿元(yuán)，其中存货(huò)计提(tí)减值同比增(zēng)加1.32亿(yì)元、商(shāng)誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从(cóng)2022年(nián)四季(jì)度至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混合基金，已累(lèi)计(jì)减持约(yuē)603万股(gǔ)，混沌(dùn)投资(zī)老板葛(gé)卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅(fú)减持44.8万(wàn)股(gǔ)。

　　实(shí)控人(rén)的一致行(xíng)动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创新(xīn)同日还公告，实际控制(zhì)人(rén)朱一(yī)明的一致行动(dòng)人香港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披露该(gāi)减持计划公告日起15个交易日后的6个月内，采(cǎi)取(qǔ)集中竞价(jià)交易方式(shì)，减持不超过1190.5万(wàn)股(gǔ)股份，约(yuē)占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目(mù)前，兆易(yì)创新的(de)业(yè)务主要有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器(qì)，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目(mù)前市占(zhàn)率排(pái)名(míng)全球第三，竞(jìng)争(zhēng)对手主要有旺宏(hóng)、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业(yè)内供应商(shāng)包括铠侠、华邦(bāng)电子(zi)、旺宏(hóng)电子等(děng)企(qǐ)业占据了较(jiào)高的(de)市场份额(é)。兆易创新通帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好过差异(yì)化产(chǎn)品需求(qiú)切(qiè)入该细分领域市场，以(yǐ)实现局部(bù)应用领先。如(rú)小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛(fàn)应用于手机(jī)、机顶(dǐng)盒、数据卡、网通(tōng)产品、通讯设备等消费类产品，公司在技术(shù)、产品以及市场应用方面(miàn)都(dōu)处于领先地位(wèi)。随着公司(sī)车(chē)规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓(tuò)展应用领域至汽(qì)车(chē)市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域，目(mù)前全球存储器产业处(chù)于高度垄断，主(zhǔ)要(yào)的DRAM厂商包括韩国的(de)三星电子、SK海力(lì)士和美(měi)国(guó)的美光科(kē)技，占据全(quán)球90％以上的市场份(fèn)额，排(pái)名其后(hòu)的(de)多(duō)为中国台湾(wān)地区的企业。兆易创(chuàng)新(xīn)主要通(tōng)过其兄弟公司长(zhǎng)鑫存储参与竞争，从趋势来看(kàn)，其产业技术开(kāi)始起步(bù)发展(zhǎn)，但占(zhàn)比(bǐ)依(yī)旧很低。

　　根据(jù)世(shì)界半(bàn)导(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好dǎo)体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓，而2023年全球半导体市场的销(xiāo)售额预(yù)计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存(cún)市场数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年全(quán)球存储(chǔ)市场规(guī)模(mó)为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连续两年的(de)双位(wèi)数增长，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下(xià)基金(jīn)减仓

　　兆易创(chuàng)新是基金重仓股，截至一(yī)季末，多家基金公司旗下被(bèi)动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从前十大流通(tōng)股东(dōng)变化看，一季(jì)度银(yín)河创新成长和(hé)蔡嵩松管理的诺安成(chéng)长是(shì)持有该(gāi)股最多的(de)主动偏股基金，不过，两只基(jī)金均(jūn)在一季度减持了兆(zhào)易创新，其中诺安成(chéng)长减持近272万股，减(jiǎn)持(chí)比例超25％。

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