五一长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机(jī)构(gòu)已接管了(le)第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时也是(shì)美国历史上(shàng)第(dì)二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务(wù)上限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债(zhài)务(wù)违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票通过(guò)债务(w俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗ù)上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约(yuē)的(de)可能性，并解(jiě)决债务(wù)上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问(wèn)题上分歧很(hěn)大(dà)，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违(wéi)约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数(shù)据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债(zhài)务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要(yào)缩减支(zhī)出又使得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资产(chǎn)价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可能(néng)性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也(yě)不会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机(jī)将更(gèng)加猛(měng)烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头一直都活(huó)在被(bèi)质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危(wēi)机(jī)一(yī)直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金(jīn)融(róng)危机(jī)一(yī)定会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像等(děng)初恋一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一(yī)次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它(tā)的(de)灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的(de)腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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