金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在(zài)这(zhè)个时(shí)点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯(sī)也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确(què)被低(dī)估了。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提(tí)高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛(shèng)也出我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(chū)来高(gāo)喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧。

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