在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行(xíng)业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后(hòu)，市值(zhí)近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司(sī)管理层(céng)对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并不明显。这也顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗在一定程(chéng)度上反映(yìng)了(le)电池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的(d顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗e)是，在(zài)国(guó)轩高科方面看(kàn)来(lái)，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计将高于(yú)动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落(luò)在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较(jiào)为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源行(xíng)业(yè)处于(yú)稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行(xíng)业在一(yī)季(jì)度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规(guī)模交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年新能(néng)源汽车(chē)应该(gāi)在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其(qí)南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期(qī)、柳(liǔ)州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)存(cún)货水平保持了较低(dī)位(wèi)置。国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时(shí)代(dài)一季度报(bào)告(gào)显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存(cún)较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在(zài)一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池本(běn)身库存不足(zú)1个月(yuè)；另外(wài)在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存(cún)周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因(yīn)石(shí)墨化需要一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存(cún)多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持(chí)7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试(shì)“出海(hǎi)”。该公(gōng)司(sī)在(zài)2022年(nián)加速(sù)全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国(guó)哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增(zēng)速将(jiāng)会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在下半年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一季度(dù)处(chù)于招标(biāo)阶段(duàn)，自(zì)二季度(dù)开始将进入(rù)交(jiāo)付(fù)阶(jiē)段，目(mù)前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高(gāo)于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行(xíng)业的(de)空(kōng)间比动力电(diàn)池(chí)上升(shēng)空间更(gèng)大(dà)，“这是(shì)一个(gè)需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到(dào)了第(dì)二季度开始后才爆发。而在(zài)大(dà)储环(huán)节，国内(nèi)下游招(zhāo)标(biāo)、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货是在(zài)二季(jì)度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此外，海外(wài)的(de)客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国(guó)的标准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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