随着(zhe)公(gōng)募基金(jīn)2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知名基金经理调仓换股以及对(duì)后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，看好(hǎo)半导体、电动车(chē)、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。他(tā)认为AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦(lún)理(lǐ)等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块(kuài)后续(xù)波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂(chuí)直(zhí)类应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季(jì)报中表示(shì)，二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司(sī)加(jiā)入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热门概念的创新，以及(jí)半(bàn)导体和制造业正经(jīng)历触底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。会继续(xù)在新 能(néng)源、科技(jì)、高(gāo)端(duān)制造等主要赛(sài)道(dào)耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金王(wáng)睿等人也发布了一(yī)季报，均(jūn)谈到(dào)了自(zì)己(jǐ)对AI领(lǐng)域(yù)的密切关注，但(dàn)观点略有不(bù)同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙(lóng)头(tóu)新(xīn)进成为第一(yī)大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报(bào)数据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管的10只基金来看，整体基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年(nián)持有(yǒu)A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心(xīn)选一年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期(qī)、银(yín)华心(xīn)享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大(dà)的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，李晓星旗下基金产(chǎn)品大(dà)幅(fú)提(tí)高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期(qī)港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华(huá)心兴三年(nián)持有A港(gǎng)股仓位从去(qù)年(nián)底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作(zuò)银华中(zhōng)小(xiǎo)盘为例，前十大(dà)重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山(shān)办(bàn)公、用(yòng)友网络、中科创达、中(zhōng)微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密(mì)成为第(dì)一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持(chí)有立讯精(jīng)密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持(chí)了精测电(diàn)子，较去年(nián)底增加了16倍，目前持有(yǒu)市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德(dé)时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大(dà)。

　　减(jiǎn)持(chí)方面，今年一(yī)季(jì)度，该(gāi)基(jī)金减持紫光(guāng)国微、华(huá)海清科，分别较去年(nián)底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该(gāi)基(jī)金(jīn)分别持有紫光国(guó)微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在(zài)一季(jì)报(bào)中(zhōng)，李晓星再次用“千字小作文(wén)”表达了自己对市场的看法，基金(jīn)君(jūn)为大(dà)家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季(jì)报(bào)中表示，对于今年国(guó)内的宏观(guān)判断依然是(shì)经济(jì)整体稳健复苏(sū)，产业结(jié)构调(diào)整继(jì)续升级，居民消(xiāo)费信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国家自身实力(lì)的不(bù)断增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟我们的利益共(gòng)同点变多，国际形(xíng)势(shì)相对之前会趋暖，国际贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网(wǎng)之后又一(yī)革命性的技术(shù)，现象级应(yīng)用(yòng)推出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业的(de)发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算(suàn)力产业链，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋能(néng)的垂直(zhí)类应(yīng)用(yòng)场景值得(dé)关(guān)注。

　　半导体方(fāng)面，我们(men)维持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向，集(jí)中(zhōng)在半导(dǎo)体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国(guó)产(chǎn)供应商积(jī)极(jí)验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建设(shè)将(jiāng)再度提速。在景(jǐng)气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积极(jí)，全球半导体下(xià)行周期接(jiē)近尾声，经历了过去几个季度的去库存，有望在(zài)今年下 半年重启(qǐ)上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决于下游需求(qiú)恢(huī)复的力度，数据(jù)中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局(jú)机(jī)会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比(bǐ)和估(gū)值已经处于(yú)历(lì)史(shǐ)偏低的位置。只是(shì)市场对(duì)于上涨的标(biāo)的更多地关注(z拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳hù)利好，对于下跌的板块更多地关注利(lì)空(kōng)。我们(men)总体认(rèn)为现(xiàn)在(zài)市场对于(yú)新能(néng)源板块(kuài)的(de)担忧讨论，更多是对于一个下跌板块(kuài)的应激式反(fǎn)应(yīng)。在去年的(de)中报(bào)中(zhōng)，我们曾经(jīng)提到了新能源板块的(de)一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年(nián)的(de)消化后，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我们认(rèn)为新能源板块的(de)风(fēng)险因素已经(jīng)充(chōng)分释放，目前这个时间段，具有较强(qiáng)吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源(yuán)相(xiāng)关(guān)个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信达澳亚基金(jīn)冯明远在管(guǎn)的6只基金(jīn)平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看(kàn)，以冯明远的(de)代表作信澳新能源产(chǎn)业为例，该基金(jīn)一季度增持璞泰来，较去年(nián)末加(jiā)仓25.92％，目(mù)前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东(dōng)阳光、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技(jì)，其中，增持(chí)幅(fú)度最大的是中伟(wěi)股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则退(tuì)出前十大之(zhī)列。

　　一(yī)季度，该(gāi)基金对爱柯(kē)迪(dí)、天齐锂业(yè)、赣锋锂业(yè)进行不同(tóng)程度减(jiǎn)持，其(qí)中，减持幅度最(zuì)大的是天齐(qí)锂业，今年一季度较去年底减持(chí)了(le)24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例(lì)第(dì)4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调整修(xiū)复，经(jīng)济先是(shì)在大家“强复苏(sū)”的预期(qī) 中(zhōng)趋于明显(xiǎn)的(de)回(huí)暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随(suí)后又出现了显著的回调(diào)，从而总体呈 现出震(zhèn)荡(dàng)趋(qū)势。本基金(jīn)的投资主要聚(jù)焦(jiāo)在(zài)新能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等新兴产业领域(yù)，细(xì)分(fēn)板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展(zhǎn)望二(èr)季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导(dǎo)体(tǐ) 和制(zhì)造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面效应(yīng)。我(wǒ)们会继(jì)续在新 能源、科技(jì)、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎(zhā)实的(de)优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐(lè)观看待人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中信保诚基(jī)金旗下多(duō)位基金(jīn)经理也发布(bù)了一季报。其中，中信保诚(chéng)基金(jīn)权益投资部总(zǒng)监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经济目前处在一个温和复(fù)苏的通道，在海外加息(xī)进入尾声后，社会流(liú)动性将相对宽松(sōng)，宏观及货币(bì)环境(jìng)有利(lì)于权益市(shì)场(chǎng)行(xíng)情的开展，二(èr)季(jì)度指数(shù)仍有可能会是震荡(dàng)上行的态(tài)势(shì)。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了部分短期达到目标(biāo)价(jià)的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化调整了一部分科(kē)技持仓。具体来(lái)看(kàn)，以其(qí)代表(biǎo)作(zuò)中信保诚创(chuàng)新成长(zhǎng)为(wèi)例，该基金(jīn)在一季(jì)度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当升科技、中(zhōng)航光电等(děng)个股(gǔ)，人福医药“新进”前(qián)十大(dà)。

　　王(wáng)睿在(zài)一季报中表示，对于人(rén)工智能(néng)这一(yī)非常(cháng)宏大(dà)的命题，他目(mù)前持谨慎乐观的(de)态度。首先我们相信(xìn)这是一项会对目前的生产和生活方式(shì)带来重(zhòng)大变化的技术(shù)变革(gé)，值(zhí)得我们投入非常(cháng)多的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究(jiū)。但另一方(fāng)面，我们目(mù)前(qián)还无法相对准(zhǔn)确的评估(gū)这项技术革命给具体公司和行业格局带(dài)来的(de)影响，也不能给出(chū)大部分公司一个相对清晰的定价(jià)，因此我们一季度暂(zàn)时还没(méi)有明显增加相(xiāng)关的持仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们(men)持仓较多(duō)的(de)电动车(chē)和(hé)光伏表现不佳(jiā)，受到了(le)一些短期因素的干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个股出现了(le)较大回调，目前行业整体估值水平(píng)处于历史较(jiào)低位置，而这两个(gè)行业(yè)未来的发展方向还是相(xiāng)对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一天(tiān)

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一(yī)季报在一季报中(zhōng)，姜诚表示，一季(jì)度(dù)的市场走(zǒu)势(shì)再次佐证了一(yī)个道理，即(jí)市场是难以预(yù)测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是(shì)AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，AI或(huò)许(xǔ)是科技(jì)发展进程中最重要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产(chǎn)业链不同环节(jié)之间将如何(hé)分配？ 市场当前(qián)认为(wèi)的(de)受益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受益(yì)？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率(lǜ)将多(duō)快提(tí)升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价(jià)值投(tóu)资的基本原理(lǐ)告诉我(wǒ)们(men)，价值会随着(zhe)时间增(zēng)长，而非(fēi)随着(zhe)利润波动。所以(yǐ)在海量信息(xī)中(zhōng)，我们需(xū)要重点关注长(zhǎng)期因素(sù)，淡(dàn)化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的(de)资产(chǎn)，是我们(men)的投资目标。好(hǎo)资(zī)产的(de)标准(zhǔn)是(shì)活得久、 站得牢、竞争优势维持得(dé)长、平均净资产收益率高，以及(jí)在好的公司治理加(jiā)持下能够(gòu)把(bǎ)长(zhǎng)期利润转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测(cè)和(hé)追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓方面，以姜诚代(dài)表作中泰星(xīng)元价(jià)值优选A代表(biǎo)作为例，该(gāi)基金在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持了中(zhōng)国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美(měi)的集团(tuán)，增持了工商银行、建发股份、招商(shāng)银行(xíng)、扬农化工。

　　拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳 alt="最新(xīn)！李晓星、冯明(míng)远(yuǎn)…持仓(cāng)大曝光，加仓(cāng)这(zhè)些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160620575.png">

　　过去(qù)的一个(gè)季(jì)度，姜诚表示，自己的(de)组合没(méi)有大的变化，是因(yīn)为长期观点没有(yǒu)大的(de)变化。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结合(hé)当前市场提供的(de)较低估值水平，让(ràng)我(wǒ)们(men)可以在热点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投资是一项苦(kǔ)差事，需要随时准备证(zhèng)伪自己(jǐ)的观点，需要保持学习，永远没(méi)有躺平的一天。

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