金融界(jiè)5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前(qián)，六(liù)年(nián)一个周期轮(lún)回的白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前(qián)的(de)最后一个交易日，在郑州商(shāng)品交(jiāo)易所交(jiāo)易(yì)的白糖主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的(de)信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快乐之中，并(bìng)未引(yǐn)起(qǐ)市场关(guān)注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力(lì)期货(huò)合约(yuē)打破7000元(yuán)/吨(dūn)大(dà)关还是6年(nián)半前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约(y吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗uē)正在上演最后的末(mò)日(rì)疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的是，从白糖(táng)主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖(táng)周期十分准时，从未缺(quē)席过。而(ér)形成这种(zhǒng)周期的(de)原因与白糖(táng)期货的种植周期有关，一(yī)般甘(gān)蔗的每(měi)三年一个种植周期，这从根本(běn)决(jué)定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意(yì)社显示，截至5月22日(rì)，白糖现(xiàn)货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经(jīng)创下2018年以来的(de)新高。

　　国(guó)内白糖供给(gěi)方面，减(jiǎn)产是大概(gài)率事(shì)件。

　　中国糖业协(xié)会发(fā)布的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚(shàng)在生产外，其他(tā)省(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部收榨(zhà)。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步(bù)进入(rù)尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆续(xù)收榨。由于广西(xī)前期受不利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨，同比(bǐ)减(jiǎn)少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估算供需缺口超过(guò)500万(wàn)吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增(zēng)产对白糖来说并不现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料作物种植面积(jī)增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量(liàng)也增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量整体(tǐ)保持平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前(qián)国内食糖消费(fèi)量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通(tōng)过进(jìn)口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场(chǎng)供需情(qíng)况(kuàng)也不容乐(lè吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗)观(guān)。

　　据消费日报报道，联合国(guó)粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发布(bù)的报(bào)告显示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年(nián)以(yǐ)来的(de)首次(cì)回升(shēng)，食糖(táng)、肉类及大(dà)米(mǐ)的世界报价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来(lái)的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基(jī)斯坦和(hé)澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占(zhàn)全球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量占全(quán)球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖国之(zhī)一，印度(dù)正面(miàn)临甘(gān)蔗(zhè)产量下降危机，加上(shàng)政府实施(shī)的(de)出口限(xiàn)制(zhì)，世界各地的(de)糖价可能(néng)会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风(fēng)而(ér)动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮(liáng)糖业(yè)、南(nán)宁糖业双(shuāng)双涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖(táng)业继(jì)续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今(jīn)年以来(lái)，中粮(liáng)糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁(níng)糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力(lì)合约是(shì)否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极(jí)限(xiàn)，市场(chǎng)将会给出答案(àn)。

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