近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年全(qu鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的án)年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业务，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文件约定(鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的dìng)开展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银(yín)行(xíng)间交易(yì)商协会(huì)将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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