金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出(chū)了(le)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好(hǎo)日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基(jī)本面的(de)变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)（国际(jì)会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴(bā)菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞(wǔ)台(tái)的中心(xīn)。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定程度上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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