北交所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水平，公募(mù)基(jī)金等专业(yè)投资者(zhě)积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成(chéng)长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军(jūn)和科(kē)技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示(shì)了(le)相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资(zī)目标、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等(děng)前(qián)提下(xià)，公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增(zēng)基金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研(yán)人士(shì)表(biǎo)示，公募新(xīn)基(jī)金(jīn)之所以密集公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估(gū)值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表(biǎo)现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位和上市公(gōng)司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水(sh朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗uǐ)平，在北(běi)交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏(piān)低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高度重视(shì)北交所投(tóu)资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票(piào)，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的(de)研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个(gè)股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资(zī)北(běi)交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市公司中，与新能(néng)源行(xíng)业(yè)相关的个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所的投资(zī)价值仍(réng)然受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一(yī)级半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我(wǒ)们(men)对(duì)于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的(de)关注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期(qī)视(shì)角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重点关(guān)注具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策支持(chí)的东风和企业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投(tóu)资(zī)者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期(qī)投资(zī)价(jià)值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备(bèi)、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”

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