因市场(chǎng)需求减少，正(zhèng)在(zài)持续发力的存(cún)储芯片巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度(dù)至2023年一(yī)季度，蔡嵩松(sōng)掌管的(de)诺(nuò)安成(chéng)长混合(hé)基金，已(yǐ)累计(jì)减持该公(gōng)司股票约603万(wàn)股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小幅(fú)减持(chí)44.8万股。不过，实(shí)际控制人朱一明的一致(zhì)行动人香(xiāng)港赢(yíng)富(fù)得有限公(gōng)司，将(jiāng)减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新(xīn)股(gǔ)价为112.48元，总市值为(wèi)750亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的(de)2023年(nián)一季报(bào)显示，公(gōng)司一季(jì)度(dù)归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主(zhǔ)要原因是(shì)芯片产品市场需求(qiú)减少，公司营业收入同(tóng)比下降，毛利率下降(jiàng)，导致(zhì)毛利润同比减少。

　　当日同时发布的2022年年报显示，公(gōng)司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器(qì)业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传(chuán)感(gǎn)器业务(wù)收入减少约1.11亿(yì)元(yuán)，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制器业务增(zēng)加约(yuē)3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感器业(yè)务收(shōu)入减少主要(yào)是(shì)受消费(fèi)市(shì)场需求疲软影响，而微(wēi)控制器业务收入增加得益于公司多元化产品布局，其来自工业、网通领域的收入增加弥补(bǔ)了(le)消费领域(yù)的收入下滑，并带动微(wēi)控制器业务收入增(zēng)长。

　　在(zài)净(jìng)利(lì)润方面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下(xià)方(fāng)面的影(yǐng)响，一(yī)方面，财(cái)务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑(duì)人民(mín)币汇率上升(shēng)，汇(huì)兑收益增加(jiā)。另(lìng)一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费(fèi)用和研发费(fèi)用同比增加约(yuē)1.73亿元，主(zhǔ)要是人(rén)工、折(zhé)旧摊销(xiāo)等费用(yòng)的增加(jiā)；资产减值(zhí)损失同比增(zēng)加约2.18亿元(yuán)，其中存(cún)货计(jì)提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安成长混合(hé)基金，已累计减持约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。

　　实(shí)控人的一致行(xíng)动(dòng)人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创(chuàng)新同(tóng)日还公告，实际控制(zhì)人(rén)朱一明的一致行(xíng)动人香港(gǎng)赢富得有限公司，拟自披露该减(jiǎn)持计划公(gōng)告(gào)日(rì)起15个交易日后(hòu)的(de)6个月内，采取集中(zhōng)竞价交易方式，减持不(bù)超过(guò)1190.5万股股份，约(yuē)占公司股份(fèn)总(zǒng)数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的(de)业(yè)务(wù)主要有三块，分(fēn)别(bié)是存储(chǔ)芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在(zài)存(cún)储器方面，兆易(yì)创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新(xī小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了n)目前市占率排名全球第三，竞争(zhēng)对手(shǒu)主要有(yǒu)旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内(nèi)供应商包(bāo)括铠(kǎi)侠、华邦电(diàn)子、旺宏(hóng)电(diàn)子等企业占据(jù)了(le)较高(gāo)的(de)市(shì)场份额。兆易创新通过差(chà)异化(huà)产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)切入该细分领域市(shì)场(chǎng)，以实现局部应用领先。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛(fàn)应用于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通讯设(shè)备等(děng)消费类产(chǎn)品，公(gōng)司在技术、产品以及市场应用(yòng)方面都处于领(lǐng)先地位。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全(quán)球(qiú)存储器产业处(chù)于高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商(shāng)包括韩(hán)国的三星电子、SK海力士和美国的美光科(kē)技，占据全球(qiú)90％以(yǐ)上的市场份(fèn)额，排名其(qí)后(hòu)的(de)多(duō)为中国台湾地区的(de)企(qǐ)业。兆易(yì)创新(xīn)主(zhǔ)要通过(guò)其(qí)兄(xiōng)弟公司长(zhǎng)鑫存储参(cān)与竞争(zhēng)，从趋势来(lái)看(kàn)，其产业技(jì)术开(kāi)始起(qǐ)步发展，但占比依旧很(hěn)低。

　　根据世界(jiè)半(bàn)导体贸易(yì)统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导(dǎo)体市场规(guī)模为5735亿美(měi)元(yuán)，比2021年(nián)增长(zhǎng)了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半(bàn)导体市场的销售额(é)预计则将小(xiǎo)幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市场数据显示，2022年(nián)全球(qiú)存储市场规(guī)模为1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连续(xù)两年的双位数增长，其中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cà小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了i)嵩松旗下基金减(jiǎn)仓

　　兆易(yì)创新(xīn)是基金重(zhòng)仓(cāng)股，截至一季末，多家(jiā)基(jī)金公司旗下被动和主动型基金(jīn)持有(yǒu)该股。

　　从前十大流(liú)通股(gǔ)东变化看(kàn)，一(yī)季度银河创新成长(zhǎng)和蔡嵩(sōng)松管理的诺安成长是持有(yǒu)该股最多的主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)基(jī)金，不过(guò)，两只(zhǐ)基金均(jūn)在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持了(le)兆易创新，其中(zhōng)诺安成长减持(chí)近(jìn)272万股，减持比(bǐ)例超25％。

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