长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名4月(yuè)以来，棉纺织市场延(yán)续消费旺季强劲势头，下游纺企开工(gōng)负荷(hé)高位，加之市场对新年度减产担忧加重，国内棉价(jià)持续上涨(zhǎng)。而(ér)国外金融(róng)市场风险隐忧仍(réng)存，消费延续偏弱局面(miàn)下，外棉价格承压运(yùn)行，导致国(guó)内外(wài)棉(mián)花(huā)价(jià)差不断收(shōu)缩，最终至4月底(dǐ)5月初结束了内外棉(mián)倒挂局面。

　　“内(nèi)外(wài)棉(mián)价自(zì)2022年3月以(yǐ)来一直(zhí)维持(chí)倒挂的格局(jú)，近期随着国内棉价连续攀升，价(jià)差逐渐收窄、由(yóu)负(fù)转正。内盘表现相对较强的原因在于国内供(gōng)需矛盾更为突出，春(chūn)节后国(guó)内需求持续修复，外贸订单表现也(yě)好于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出苗，减产预期(qī)推(tuī)动国内棉价不(bù)断走强。外(wài)盘由于2022/2023年度(dù)全(quán)球棉市供需趋于宽松(sōng)，上(shàng)涨空间(jiān)受限。”申(shēn)银(yín)万国期货棉(mián)花分析师(shī)李馨说(shuō)。

　　卓创资(zī)讯棉(mián)花分析(xī)师高飞堂(táng)告诉记者(zhě)， 4月以来，棉(mián)纺织市场(chǎng)受消费旺(wàng)季拉动效果明显，大多纺企纱线产(chǎn)品(pǐn)库存低位，开工负(fù)荷保持高位运(yùn)行。据监(jiān)测，山(shān)东主(zhǔ)销区4月纺企开机(jī)负荷达到75％，较上月提高8个百(bǎi)分点；纺企所(suǒ)接订单排单(dān)时间达到10天，较上月(yuè)增加2天(tiān)，开工负荷及订(dìng)单排单(dān)时间达(dá)到近两年(nián)来(lái)最高水平。同时由于(yú)大部分纺(fǎng)企纱线产品库(kù)存低位，产销压力较(jiào)小，促使部分企业增加原棉储备库存，为(wèi)棉花市场(chǎng)消费提供了(le)坚强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价格持续(xù)上涨，但下游纺企对(duì)高价棉花的接(jiē)受程度(dù)并不高(gāo)，仍以刚需采购为主。5月(yuè)进入淡季后，下(xià)游订(dìng)单明显减少(shǎo)，购销也较为冷清，棉价(jià)的(de)上涨也并未(wèi)有效传(chuán)导(dǎo)到(dào)下游，棉纱、坯布价格近(jìn)期均有(yǒu)所走弱。”李馨说(shuō)。

　　近期(qī)郑棉在供应端(duān)利多(duō)的推动下(xià)强势上涨。中棉协调查报(bào)告显示，2023年全国植(zhí)棉意向(xiàng)面积为4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降(jiàng)幅较上期扩(kuò)大3.7个百分点。4月份以来，新疆地区(qū)陆续出现低温降雨(yǔ)降雪天气，给(gěi)棉花播种以(yǐ)及出苗带(dài)来了不利影响(xiǎng)，进一步加剧了市场对(duì)于新年度产量(liàng)大降的担忧，也为减产炒(chǎo)作提供了(le)助推(tuī)剂(jì)。5月(yuè)新疆(jiāng)气(qì)温快速回升，郑棉一度回落，但近日新疆(jiāng)地区迎(yíng)来强降雨(yǔ)，部分地区(qū)伴(bàn)随大风(fēng)和沙尘(chén)暴(bào)，可能(néng)会(huì)对棉苗生长产生不利(lì)影响，再度引发(fā)了(le)市(shì)场对于天气的关注，期(qī)价再创阶段性新(xīn)高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区棉(mián)花(huā)播种面积普遍下降，根据(jù)我们的调研结果(guǒ)推(tuī)算，2023年新疆棉花种植面积(jī)总计或下降8.16％。同时(shí)，今年春播开启(qǐ)以来，南北疆(jiāng)气温普遍偏(piān)低，尤(yóu)其是(shì)北疆因积温不足(zú)，播(bō)种时间推迟5—7日，加之4月中(zhōng)下(xià)旬及(jí)5月初(chū)部分地区出(chū)现大风沙、降雪、冰雹等极端(duān)天(tiān)气，导致部(bù)分棉田(tián)重播，预计新年度棉苗生(shēng)长进(jìn)度较去年(nián)同期或(huò)推迟(chí)10—15日，将影响棉铃克重，或导致减产幅度扩大(dà)。”高飞堂说，再(zài)者就是行业人士对新年(nián)度供(gōng)应收(shōu)紧(jǐn)预期增(zēng)强，普(pǔ)遍提高现(xiàn)货售卖价格。4月(yuè)份国内价格明显上涨，月底3128B级(jí)皮棉价格(gé)15554元/吨，较(jiào)月初上涨(zhǎng)792元/吨，涨(zhǎn长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名g)幅5.37％。

　　实际上，国内供应(yīng)端方面，在意向种植面积下降和(hé)播种期低温天气的(de)双重作用下(xià)，新年(nián)度棉花减产概率(lǜ)大大(dà)增(zēng)加(jiā)。需(xū)求端，目前下游纺织(zhī)企业的(de)开(kāi)机率维持高(gāo)位(wèi)，而成品(pǐn)库存仍位于历史偏低(dī)水平，整体表(biǎo)现(xiàn)尚可(kě)，需(xū)求端带(dài)来的(de)负反馈并不明(míng)显。“不过接下来5—7月是(shì)纺织行业(yè)淡季，下游需求存在走弱的预期，短期对国内棉价形成一(yī)定的压力。但中(zhōng)长期内需持续复(fù)苏的逻辑并(bìng)未改(gǎi)变，中国已经(jīng)成为支(zhī)撑全(quán)球棉(mián)花消费复苏的主(zhǔ)力军(jūn)。”李(lǐ)馨说。

　　值得(dé)注意的(de)是，4月(yuè)份欧美高通(tōng)胀问题持续(xù)，使业者(zhě)担忧持续加息的(de)紧(jǐn)缩政策，或降低居(jū)民对纺织(zhī)品服装的消(xiāo)费动力，4月初(chū)USDA公布数据显示，中国棉花消费为794.7万吨(dūn)，环比3月增(zēng)加1.39％；而(ér)国外地区棉花消费量为1604.1万吨，环(huán)比下降0.58％。此外，在4月下(xià)旬公布的美棉周(zhōu)度净签(qiān)约(yuē)量环比下降57％，较4周均值下(xià)降(jiàng)72％，进一步使(shǐ)市场担忧国外棉花(huā)市场阶段性需(xū)求(qiú)下滑(huá)，外(wài)棉(mián)价格也随之出现(xiàn)下探。

　　5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市的供(gōng)需(xū)预测，将全(quán)球棉花产量小幅下(xià)调(diào)15万吨至2519万吨，同时将全球棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末(mò)库存较上年度去库8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球棉花消费将显(xiǎn)著复苏，全球棉市供需(xū)有望转(zhuǎn)强，支(zhī)撑(chēng)国际棉(mián)价重心上移。”李馨说。

　　事(shì)实(shí)上，在国内经济向好预(yù)期下，棉纺织市场消(xiāo)费(fèi)增长明显，叠加极端(duān)天气对棉花正常出苗(miáo)生长带来(lái)袭扰，供应预期(qī)收缩，促使(shǐ)棉企挺(tǐng)价出货意愿增强，国内棉花(huā)价格(gé)随之水涨船高(gāo)；而(ér)国外弱预(yù)期背景(jǐng)下，消费(fèi)下滑(huá)，与国(guó)内形成(chéng)明显反差。

　　据(jù)监测(cè)，4月初国内外棉花价差（国内棉价-国外(wài)棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月28日价差为18元/吨，实现自去(qù)年4月(yuè)以来首次(cì)转正。截至5月16日，国(guó)内外棉花价(jià)差延续正值。国内棉花价格(gé)回(huí)归(guī)至外(wài)棉价(jià)格(gé)上(shàng)方，或使纺企用棉成本增(zēng)加，后续与外棉市场的竞争(zhēng)压力或增(zēng)加。

　　对(duì)于后市，李馨认为，下游步入淡季后(hòu)需(xū)求支撑减弱，当前基(jī)本(běn)面缺乏(fá)实质性利好，天气对产量的影响(xiǎng)仍有待观察(chá)，郑棉短期(qī)预计宽幅振荡为主。中长期看，国(guó)内棉花(huā)产(chǎn)量下滑是大概率(lǜ)事件(jiàn)，今年已有许多轧花(huā)厂在升级改造加工设备，对于产能持(chí)续扩张(zhāng)的轧花厂(chǎng)来(lái)说，如果棉花产量面(miàn)临(lín)减少，新棉抢(qiǎng)收大概率会在今年重演，中长期棉价(jià)重心有望(wàng)继续抬(tái)升。

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