投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一(yī)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息(xī)就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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