公募基金一(yī)季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋河北属于南方还是北方 河北属于北方吗石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发(fā)展，等(děng)到它们(men)用事实证明自(zì)己的(de)成(chéng)功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回(huí)报作为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行(xí河北属于南方还是北方 河北属于北方吗ng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金河北属于南方还是北方 河北属于北方吗(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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